市场宏观情绪转暖 铁矿石或跟随大宗商品波动

研报正文

【铁矿石】

前期黑色走弱主要原因还是前期上涨过程中市场所交易的重点都出现了走弱的迹象，首先就是宏观层面，前期黑色板块受到商品情绪整体向上的推动下出现上行。

前期美联储鹰派态度影响宏观边际走弱，黄金、白银、铜等贵金属有色均出现回调，受此影响，黑色板块走弱。其次从基本面来看，铁矿港口库存仍在累库，钢材表需见顶回落等均显示着板块基本面逐步走弱。

另外，前期上涨过程中提醒过，虽然铁矿盘面价格上涨，但港口库存还一直在累计，现货跟涨缓慢，基差、月差快速收缩，现货的情况会对盘面形成一定的压制。

这次黑色板块在前期高点处快速下跌至此，一方面逐步释放了几周前在宏观情绪引导下的上行风险，另外也释放了一部分基本面转弱所影响的市场情绪。在加拿大、欧洲央行相继降息后，市场宏观情绪转暖，大宗商品止跌回升，黑色板块同样出现止跌。

本周数据表需数据下滑幅度扩大，不过短期内钢材表需弱势难以缓解，主要是受到端午放假以及高考因素，下周钢材表需仍然不太看好，不过在前期的下跌过程中其实盘面已经对其进行了定价。

目前更多是宏观层面推动大宗情绪好转，并且在美联储降息预期下，往后宏观走弱风险也是越来越小，所以短期内黑色更多去追寻宏观，跟随大宗商品周期进行波动。