美联储议息会议或进一步下调 铜价短期承压运行

研报正文

消息面

1、世界银行上调今年全球经济增长率从 2.4%至 2.6%，主因美国经济的强劲扩张，当前全球面临主要下行风险为俄乌战争和巴以冲突的溢出效应，或拖累全球GDP 增长率进入慢车道。经济学家普遍预计，本周四举行的美联储 6 月议息会议将维持利率不变，或将进一步下调降息预期的指引，最新的非农数据几乎粉碎了今年 7 月首降的希望，而 CME 美联储观察工具显示在今年年底前至少会有一次 25 个基点的降息。

2、据外电 6 月 11 日消息，智利国家铜业公司(Codelco)4 月录得近18 年最差月度产量表现，这家智利国营矿业巨擘勉力维持全球头号铜供应国的身份。几个月来管理层一直在表示，在矿山和项目遭遇挫折后，产量正在触底反弹，但 4 月的数据并未显示出任何反弹。根据公司主席MaximoPacheco 的最新指引，这(产量反弹)将在下半年实现。 3、产业方面：海关数据，中国 5 月进口铜矿砂和精矿为 226.4 万吨，同比-11.6%，未锻造铜和铜材进口量为 51.3 万吨，同比 15.7%。

4、乘联会：5 月新能源乘用车生产达到 88.1 万辆，同比增长31.0%，环比增长9.9%。5月新能源乘用车批发销量达到 89.7 万辆，同比增长 32.1%，环比增长13.8%。5 月新能源车市场零售80.4万辆，同比增长 38.5%，环比增长 18.7%。5 月新能源车出口 9.4 万辆，同比下降4.0%，环比下降18.8%。

5、上海金属网 1#电解铜报价 79420-79720 元/吨，均价 79570 元/吨，较上交易日下跌115元/吨，对沪铜 2406 合约报贴 50-贴 10 元/吨。今早铜价维持区间低位态势，截止上午收盘沪铜主力合约上涨 10 元/吨，涨幅 0.01%。

今日现货市场成交一般，铜价维持下跌态势，下游刚需消费为主，今日现货流通减少略提振升水，较昨日回升 10 元/吨。盘中平水铜贴50 左右，好铜贴30左右听闻成交，湿法铜稀少。截止收盘，本网升水铜报贴 30-贴 10 元/吨，平水铜报贴50-贴40元/吨，差铜报贴 110-贴 70 元/吨。

铜价回落悲观情绪有所宣泄,沪铜暂时企稳。TC 仍维持在历史极低值，临近年中TC 谈判，原料矛盾仍有发酵可能性。消费端表现略不及预期，终端订单回归力度总体并不强。但加工材库存偏低，有一定短期刚需采购。市场关注周四美联储议息会议或进一步下调对年内降息预期的指引，短期令铜价承压。