OPEC+三季度减产及美元走软 原油价格或高位震荡

研报正文

核心观点

一、欧美原油期货价格继续上涨

周三(6 月 12 日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油 2024 年 7 月期货结算价每桶 78.50 美元，比前一交易日上涨 0.60 美元，涨幅 0.77%;伦敦洲际交易所布伦特原油 2024 年 8 月期货结算价每桶 82.60 美元，比前一交易日上涨 0.68 美元，涨幅 0.83%。

二、市场关注 OPEC+三季度减产

OPEC+第四季度逐步取消减产的消息逐步被市场消化，市场将关注焦点重新回归至第三季度维持减产策略，高盛预测第三季度在夏季消费良好以及产油国减产的情况下，石油市场将出现每日 130 万桶的供应缺口。伊拉克石油部长与库尔德地区官员正在讨论恢复石油出口，恢复的石油产量占全球总供应量的 0.5%。

三、美炼厂开工上涨至历史同期最高

驾车旅行旺季到来之际，美国汽油需求不及预期，EIA 数据显示，上周美国汽油需求同比去年同期仍低 1.0%。近期美国炼厂开工连续攀升，目前开工率已上升至 95.4%，比前一周增长 1.1 个百分点，位于五年同期最高水平。

四、后市展望

短期来看，市场关注 OPEC+三季度减产加之美元走软，油价继续上涨。中长期来看，在经过 4-5 月份油价的趋势性滑落后，盘面上累积了一定做多情绪，在夏季石油消费旺季以及三季度 OPEC+减产的共振之下，油价或在三季度迎来趋势上涨行情，四季度受到美联储降息落地及产油国可能增产影响，油价承压下行。