螺纹钢淡季需求继续下滑 价格维持震荡运行

研报正文

一、行情回顾

螺纹 2410 主力合约本周收出了一颗上影线 18 个点，下影线 54 个点，实体5 个点的阴线，本周开盘价：3640，本周收盘价：3637，本周最高价：3658，本周最低价：3583，较上周收盘跌 25 个点，周跌幅0.68%。

二、消息面情况

1、山东印发《实施先进制造业“2024 攻坚提质年”工作方案》提出，推动钢铁行业控住总量、优化提升、节能减排，确保完成国家下达的粗钢产量控制目标。按节点有序推进焦化行业产能整合转移、退出装置关停，严格落实年度产量 3200 万吨左右控制目标。

2、Mysteel 建筑企业调研数据显示，5 月实际钢材采购量 636 万吨，月环比增加3.6%;6 月计划钢材采购量656 万吨，根据市场表现来预估，实际采购量月环比预计降 4%左右。当前建筑工程大部分恢复到正常的施工进度，需求多按需采购，利好政策频出，但落地实施仍需要一定的时间，高温、雨季到来影响施工进度，需求增加有限。另外当前大部分企业补库意愿偏低，心态谨慎，因此 6 月份建筑钢材的需求量增速明显下降。

3、乘联分会：6 月 1-10 日，乘用车市场零售 36.0 万辆，同比下降 8%，较上月同期下降23%;乘用车新能源车市场零售 18 万辆，同比增长 27%，较上月同期下降 11%。

三、基本面情况

供给方面，根据数据显示，本周全国螺纹钢产量环比减少 0.66 万吨至 232.41 万吨，同比减少36.09万吨，供给连续两期出现回落。国办发布《2024—2025 年节能降碳行动方案》，指出加强钢铁产能产量调控，2024年继续实施粗钢产量调控，近期钢厂亏损幅度扩大，供给端或仍有收缩预期。继续关注供应端变化。

库存方面，根据数据显示，本周全国螺纹社库环比回升 0.01 万吨至 570.76 万吨，同比增加25.03万吨，厂库环比增加 5.29 万吨至 210.14 万吨，同比增加 7.77 万吨，总库存环比增加 1.93 万吨至775.6 万吨。社会库存在连续十三期去库后出现累库，钢厂库存和总库存在连续十一期去库后连续两期出现累库。继续关注库存变化情况。

需求方面，根据数据显示，本周螺纹表观消费量环比回落 4.03 万吨至 227.11 万吨，同比减少67.35万吨，近期随着高温天气增多以及南方地区梅雨季节到来，施工节奏放缓，需求连续四期出现回落。6 月7日召开的国务院常务会议听取关于当前房地产市场形势和下一步工作考虑的汇报，指出要着力推动已出台政策措施落地见效，继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施。

6 月 12 日，央行在山东省济南市召开保障性住房再贷款工作推进会，强调着力推动保障性住房再贷款政策落地见效，加快推动存量商品房去库存。地产政策仍有进一步宽松的预期，对市场情绪有一定提振，对市场情绪有一定提振。继续关注需求变化情况。

整体来看，本周螺纹产量继续回落，总库存持续累积，淡季需求继续下滑，处于供需双弱格局，短期螺纹呈现震荡走势。继续关注政策情况以及供需面的变化情况。