PTA基本面无明显变化 乙二醇短期或承压整理为主

研报正文

【PTA】

成本端：OPEC+减产积极和美国夏季消费高峰带来利好支撑，预计下周国际油价偏暖运行。PX来看，恒力产量提升，下游高开工对PX现货采购较多，库存下降，预计PX短期偏强。

供应端：周，蓬威计划投料、威联重启预期，已减停装置或延续检修，预计PTA周度产量小幅波动。供应回升预期下加工费存压缩预期，关注计划外变量。

需求端：下周来看，部分前期检修装置计划重启，如恒逸聚合物、汉江新材料等，聚酯产量将小幅增加。

策略：宏观驱动消化，PTA基本面没有明显变化，供需趋向宽松，加工费尚可，成本端支撑存在，预计短期PTA跟随成本运行为主，关注PTA装置动态及聚酯装置动态。

重点关注：贸易争端、原油煤炭等能源价格、消息面变化。

【乙二醇】

成本端：OPEC+减产积极和美国夏季消费高峰带来利好支撑，预计下周国际油价偏暖运行。PX来看，恒力产量提升，下游高开工对PX现货采购较多，库存下降，预计PX短期偏强。

供应端：下周新疆天盈有重启机率，另外局部负荷或有一定调整，整体国产量预计小幅增加。进口货到港较上周减少，总供应量预计变化不大。

需求端：需求萎靡或延续，部分工厂考虑停车减产，织造行业开工或偏弱运行。

策略：乙二醇成本端影响有限，近期港口库存低位波动，随着国产开工率的快速回升，乙二醇的供应压力较大，需求端面临成本和库存压力，有减产预期，供需预期偏弱，乙二醇短期或承压整理为主。

重点关注：贸易争端、原油煤炭等能源价格、消息面变化。