盐厂挺价动力不再 沪镍价格有走弱趋势

研报正文

观点与操作策略

隔夜沪镍小幅收跌，不锈钢小幅收涨。纯镍方面，随着近期镍价持续下跌，现货市场成交氛围有所改善;上期所同意 HUAYOU 和 GEM 格林美注册交割品牌，交割品扩容有望加强期货市场流通性。硫酸镍方面，下游需求转弱对镍盐形成压力，同时镍价下跌对盐厂成本有所缓解，导致盐厂挺价动力不再，且价格有走弱趋势。

镍铁方面，印尼公布最新 RKAB 审批配额，为每年 2.4 亿吨配额，矿紧预期大幅走弱。不锈钢方面，现货成交继续清淡，累库压力仍在，福建下发粗钢调控文件，涉及不锈钢，产能优化预期给予不锈钢小幅支撑。

操作上，镍不锈钢空单继续持有。沪镍 2407 参考区间 130000-140000 元/吨。SS2409 参考区间 13300-14300 元/吨。

相关市场信息

1、 中国 5 月份国民经济延续回升向好态势，运行总体平稳。国家统计局发布数据显示，5 月份规模以上工业增加值同比增长 5.6%，环比增长 0.30%;社会消费品零售总额 39211 亿元，同比增长 3.7%，比 4月加快 1.4 个百分点，环比增长 0.51%。

1-5 月份，中国固定资产投资(不含农户)188006 亿元，同比增长 4.0%。分领域看，基础设施投资增长 5.7%，制造业投资增长 9.6%，房地产开发投资下降 10.1%。5 月份，全国城镇调查失业率为 5.0%，与 4 月持平。

2、 美联储哈克：2024 年可能会有两次或零次降息，尽管存在不确定性;最新的 CPI 数据非常受欢迎，希望看到更多的数据;基于前景 24 年一次降息是合适的。

3、【镍库存】6 月 17 日 LME 镍库存 87744 吨，较前一交易日增加 264 吨。

4、 6 月 17 日，SMM 高镍生铁均价 980.5 元/镍点(出厂含税)，较前一交易日下跌 3.5 元/镍点。

(来源：中信建投期货)