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部分船司计划开设加班船 预计运价维持震荡走势

发布时间:2024-06-19 17:21:26 作者:银河期货 来源:银河期货

行情复盘

6月19日收盘,集运指数(欧线)期货主力合约收跌0.62%至4917.4点。

操作建议

近月多单可考虑部分止盈部分继续持有。远月需警惕停火回调风险,谨慎操作。

背景分析

供应端,部分船司计划开设加班船,OOCL新增加2艘2.4万TEU左右的船舶投入欧线运营,有望缓解未来部分缺船现象;需求端,旺季圣诞备货前置仍对货量形成支撑,关注抢运节奏。

风险提示

据CME“美联储观察”声称,美联储8月维持利率不变的概率为90.7%,降息25个基点的概率为9.3%。美联储到9月维持利率不变的概率为39%,累计降息25个基点的概率为55.7%,累计降息50个基点的概率为5.3%。

研报正文

【第一部分 集装箱航运——集运指数(欧线)】

部分船司计划开设加班船 预计运价维持震荡走势

一、市场分析及策略推荐

现货强劲支撑盘面维持上涨态势,EC08主力合约突破5000创新高。昨日发布的SCFIS涨幅超出预期叠加近期MSC跟随MSK开启7月GRI,大柜报9800美金/FEU,市场情绪乐观,EC盘面维持大幅上涨态势。6/18日,从盘面表现来看,EC2408收盘报5028点,较上一日收盘价+4.01%。6/14日发布的SCFI欧线4179美金/TEU,环比+5.82%,报价继续上行。6/17日发布最新一期SCFIS欧线指数报4688.53点,环比+10.8%,前期船司宣涨运价落地超出预期。消息面上,6/15日,MSC发布欧线涨价函,小柜、大柜分别报6370/9800美金,并于7月1日生效。

【逻辑分析】

短期看,需求端圣诞旺季前置有望驱动旺季发运量继续上行,基本面继续呈现紧平衡结构,部分船司再次开启7月GRI,旺季运价仍有上涨空间。中长期看,预计今明两年仍将有大量集装箱船新船下水供应压力增加,且大部分为大船15000TEU+投放在欧线运力较多。

【交易策略】

1.单边:近月多单可考虑部分止盈部分继续持有。远月需警惕停火回调风险,谨慎操作。周一(6/17日)发布的SCFIS欧线现货指数4688.53点超出预期,主因FAK总体舱位较少情况下高价舱位成交乐观。目前06合约前两期结算指数均值已达4459.81点,将06合约交割结算终点目标价上调至接近4600点附近。近期主流船司7月GRI开启,MSC跟随MSK上调7月上旬运价,大柜报9800美金/FEU,关注后续成交情况。远月合约受停火协议影响较大,建议谨慎操作,警惕巴以停火谈判风险。供应端,部分船司计划开设加班船,OOCL新增加2艘2.4万TEU左右的船舶投入欧线运营,有望缓解未来部分缺船现象;需求端,旺季圣诞备货前置仍对货量形成支撑,关注抢运节奏。

2.套利:从驱动看,短期走正套逻辑,从估值看,10-12反套可继续持有。

(以上观点仅供参考,不做为入市依据)

二、行业资讯

1.据CME“美联储观察”声称,美联储8月维持利率不变的概率为90.7%,降息25个基点的概率为9.3%。美联储到9月维持利率不变的概率为39%,累计降息25个基点的概率为55.7%,累计降息50个基点的概率为5.3%。

2.美联储哈克表示,2024年可能会有两次或零次降息,存在不确定性。

3.以色列总理内塔尼亚胡宣布战时内阁已解散。

4.据以色列时报声称,数千人聚集在以色列议会附近举行集会,呼吁达成人质协议,提前举行选举。

5.马士基声称德国的不来梅港和汉堡港发生了24小时罢工行动。

【第二部分 干散货航运】

部分船司计划开设加班船 预计运价维持震荡走势

一、市场分析及展望

干散货运价方面,6/17日干散货指数BDI报1948点,环比持平。

干散货运输方面,海外港口铁矿库存较高,近期巴西澳洲铁矿发运有所增量,中国进口动力煤情况较好,炼焦煤进口量一般,印度高温有望催化动力煤进口。预计短期干散货运价震荡偏强。

二、行业资讯

1.2024年第24周(6.10-6.16),四大矿山共计发货2417.4万吨,环比增加295.3万吨,同比增加24.3万吨。其中发中国量共计2028.8万吨,环比增加293.9万吨,同比增加61.1万吨。四大矿山发中国占发货总量83.9%。

2.2024年01-24周,四大矿山共计发全球49460.6万吨,累计同比增加2017.6万吨或4.25%。

【第三部分 油轮运输】

部分船司计划开设加班船 预计运价维持震荡走势

一、市场分析及展望

原油运价:6/17日波罗的海原油运输指数BDTI报1231,环比-0.73%,同比+7.89%。成品油运价:6/17日波罗的海成品油运输指数BCTI报827,环比-0.12%,同比+37.15%。目前BDTI维持震荡走势,后续还需关注出货节奏。考虑到亚太地区炼厂集中检修已处于尾声,买家积极询价、市场情绪乐观,预计运价维持震荡走势。

二、行业资讯

1.高盛:随着夏季库存减少,在隔月价差上扬的带动下,布伦特原油将进一步上涨到8月来到86美元/桶高点。

2.据路透计算,俄罗斯6月份的主要离线炼油能力比之前的计划提高了114%,达到410万吨,主要原因是Tuapse和Komsomoslk工厂上个月停工。

【第四部分 相关附图】部分船司计划开设加班船 预计运价维持震荡走势部分船司计划开设加班船 预计运价维持震荡走势部分船司计划开设加班船 预计运价维持震荡走势部分船司计划开设加班船 预计运价维持震荡走势部分船司计划开设加班船 预计运价维持震荡走势部分船司计划开设加班船 预计运价维持震荡走势部分船司计划开设加班船 预计运价维持震荡走势

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