降息预期落空 铁矿石价格继续回落

研报正文

盘面在快速下跌至上周时，存在一定的技术反弹需求，叠加国内降息预期的宏观情绪好转，盘面出现了反弹，但周一降息预期落空，盘面继续回落。

其实国内货国外的降息预期不管怎么样只能说是影响到短期的情绪，在多头趋势中能推动盘面上行效率，而在下行趋势中只是带动盘面情绪反弹，难以扭转基本面的情况，所以宏观交易过后，还是偏空的。

另一方面，周二市场关于平控的消息频出，福建省文件流入市场后并未引起市场重视，市场对于平控还是不信任的，因此盘面并未在意文件直冲 840，然后在市场传出河北、山西等省份控产信息后，盘面迅速回落。

基本面上看，虽然上周去库，但是港口有封港现象影响到了港口作业，本期在海外矿上发运冲量的影响下，发运量来到了 3455 万吨，环比涨了接近 400 万吨，而且应该还会持续，所以去库能否持续需要画一个问号。

近期北方大旱，江南地区进入梅雨季节，对螺纹下游需求造成比较明显的影响，预计短期内螺纹表需难以出现比较明显的大幅改善，在铁水仍有回升预期的情况下，材方面的压力会逐步扩大。关注现货成交是否会出现持续好转。

基本面逐步弱化的情况下，宏观总量政策工具很难给出来，短期可能更多是一些结构性的，但是下游房地产现在不是给政策就能短期解决的，需要时间去消化，所以宏观层面的即便出利好很难改变空头的情绪。

综合来看，目前基本面较差的情况下，如果市场去交易平控，铁矿下跌还是存在一定空间的，所以个人感觉还是会下探到相对低位触及到市场愿意去抄底的位置，比如 95-100 美金左右的位置。