橡胶供应逐步恢复 塑料宏观支撑有所转弱

研报正文

【橡胶】

现货信息：橡胶现货价格：国产全乳胶：14700 元/吨，泰烟三片：18300 元/吨，越南3L 标胶：15050 元/吨，20 号胶：14300 元/吨。合艾原料价格：烟片：81.89 泰铢/公斤，胶水：81.6 泰铢/公斤，杯胶：63 泰铢/公斤，生胶：81.22 泰铢/公斤。

市场分析：东南亚天气有所好转，橡胶开割逐渐正常，随着供给增加，原料价格松动，橡胶更多关注需求端是否跟上节奏。基本面，橡胶开割季关注南方干旱情况，海南干旱天气有所缓解，供给量逐步上升，泰国南部也在五月正式开割，供应逐步恢复。国内氛围来看，预计国内 6 月轮胎开工率受到检修和轮胎库存累库影响有所下滑。橡胶全球供应逐步恢复，关注国内橡胶进口量，库存变化情况等因素，以及天气影响新胶上量时间及数量。

操作建议：综上，关注主力 15000 元/吨附近支撑。

【PVC】

现货信息：华东 5 型 PVC 现货主流价格为 5800 元/吨，环比降低 50 元/吨;乙烯法PVC主流价格为 6030 元/吨，环比降低 20 元/吨;乙电价差为 230 元/吨，环比增长30 元/吨。

市场分析：供应方面，上周 PVC 生产企业开工率环比略增，供应较为充足。需求方面，下游制品生产企业需求改善乏力，维持刚需采购为主，市场整体成交表现偏弱。库存方面，上周国内 PVC 社会库存延续小幅累库，库存量居于高位，去库压力较大。6 月21 日期价回落，当前供需矛盾仍存，库存高企，下游需求表现不及预期，预计国内PVC 市场以震荡运行为主，后期关注地产政策落地情况。

操作建议：期价震荡运行，暂且观望为主。

【塑料】

现货信息：华北现货主流价 8550 元/吨，跌 40;华东现货主流价 8600 元/吨，跌30;华南现货市场主流价 8940 元/吨，跌 20。

市场分析：国际油价震荡运行，成本端支撑仍存。塑料自身供应端看，上周聚乙烯企业平均产能利用率在 78.56%，环比-1.32%;国内企业聚乙烯总产量在 51.51 万吨，环比-0.86 万吨;装置方面，本周涉及浙江石化、宝来利安德巴赛尔检修装置重启，中天合创、上海石化等企业仍处检修期，预计整体检修影响量在 10.28 万吨。

需求方面，上周聚乙烯下游各行业整体开工率环比-0.59%，本周预计-0.42%;PE 包装膜样本企业开工环比-0.56%;农膜整体开工率较前期环比-0.02%，下游需求表现整体偏弱。综合来看，宏观支撑短期有所转弱，供应变化不大，需求淡季延续，后续继续关注宏观面及成本端走势。

操作建议：短期或震荡运行，等待新的驱动因素。