铁矿石供过于求和螺纹钢需求未超预期表现 热卷短期震荡偏弱走势

研报正文

【铁矿石】

6月24日，铁矿石主力I2409合约低开低走，收于795.6元/吨，涨跌幅-3.11%，成交30.88万手。夜盘收于799.0元/吨。24日铁矿现货（青岛港61.5%PB粉）794元/吨，基差-5元/吨。

全国主港铁矿石成交99.30万吨，环比增30.8%；237家主流贸易商建筑钢材成交10.63万吨，环比增4.2%。中国47港到港总量2600.3万吨，环比增加286.5万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2832.8万吨，环比减少28.0万吨。

消息面上，24日Mysteel62%铁矿石指数102.35,跌2.5，月均106.21；65%铁矿石指数118.7,跌1.7，月均121.75。

综合来看，进入6月下旬，受到高温、多雨天气影响，成材市场进入淡季，产业基本面偏弱。铁矿石供过于求，09合约短期反弹空间有限，预计800点支撑力度有限，建议现有空单继续持有。

【螺纹钢】

6月24日，螺纹钢主力RB2410合约震荡下跌，收于3532元/吨，涨跌幅-1.51%，成交120.6万手。夜盘收于3532元/吨。24日螺纹现货（上海HRB400E，20）报3490元/吨，基差-42元/吨。

上周，五大品种钢材产量891.49万吨，周环比减少5.72万吨；五大品种钢材总库存量1761.58万吨，周环比减少5.22万吨。

消息面上，财政部公布1-5月，全国一般公共预算收入同比下降2.8%，扣除特殊因素影响后，可比增长2%左右。

综合来看，宏观利好兑现后，市场情绪转弱，而需求没有超预期表现。今年以来地产为代表的建筑用钢需求下滑严重，随着6月下旬高温、多雨天气频发，部分工地已经开始停工，终端需求淡季特征更加明显，钢价或震荡偏弱运行。操作上，建议螺纹钢10月合约短线低买高卖，3500-3650区间操作为主。

【热卷】

6月24日，热轧卷板主力HC2410合约震荡下行，收于3729元/吨，涨跌幅-1.11%，成交36.87万手。夜盘收于3730元/吨。

24日热卷现货（上海4.75mm）报3720元/吨，基差-10元/吨。

在建筑用钢需求偏弱的情况，制造业用钢及出口钢材较好，铁水流入板材，造成螺纹和热卷的基本面分化，其中螺纹供需双弱，而热卷供需双强。

操作上，黑色系商品价格近期普跌，HC2410合约短期或震荡偏弱走势，3700-3820区间操作为主。