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硅铁宏观预期影响增加 锰硅供需错配收窄

发布时间:2024-07-04 10:38:47 作者:华融融达期货 来源:华融融达期货

行情复盘

7月3日,硅铁期货主力合约收涨0.69%至7032.0元。

持仓量变化

7月3日收盘,硅铁期货持仓量:-1444手至144096手。

现货市场

6517锰硅南北方报7300-7400元/吨现金含税出厂,市场交投冷清,观望为主。钢招方面,河钢7月硅锰采购14100吨,较6月减少430吨,首询7500元/吨较6月定价下跌920,关注其最终定价。

后市展望

短期承压60日均线,跌势放缓存在弱反弹可能。建议套保头寸谨慎持有,投机关注1小时60均线附近压力短线参与。

研报正文

硅铁

【基本面分析】

1、成本端:青海、宁夏硅石到厂180-240元/吨,神府兰炭小料900-980元/吨,河北石家庄70#氧化铁皮960-990元/吨,关注6月结算电价变化。

2、硅铁现货:主产区72硅铁报6600-6700元/吨,75硅铁报7000-7200元/吨现金自然块出厂,厂家排单期缩短。河钢7月硅铁询盘价为7000元/吨较6月跌550元/吨,量2629吨较6月增加429吨,关注其最终定价。

3、仓单变化:硅铁仓单7786张较上个交易日增加126张,预报5072张较上个交易日增加1120张,仓单和预报合计64290吨环比增加6230吨,交割意愿升温。

【技术分析】

文华商品指数收盘涨0.77%收在187.07,资金净流入58.37亿。黑色系不同程度上涨,硅铁主力收在7032,涨幅0.69%,资金流出259万,减仓1444手,结算价7010。技术上,日K线收小阳线但重心上移,KDJ线向上发散,短期存在商品共振反弹。

【总结】

1、观点:逢低做多,投机关注15分钟60均线支撑。

2、核心逻辑:

1)兰炭继续降价空间收窄;

2)供需双强中关注企业订单和库存变化;

3)短期受商品共振反弹影响,重心略上移,宏观预期影响增加。

3、风险提示:宁夏降电价、钢需负反馈、信息不对称。

锰硅

【基本面分析】

1、锰矿:康密劳8月对华锰矿装船报价加蓬块为9美元/吨度月环比涨0.7美元/吨度,折成人民币为75元/吨度,港口现货报价67元/吨左右,期现倒挂,矿商挺价情绪增加。天津港澳块报69元/吨度,加蓬块成交67-68元/吨度,半碳酸成交45-46元/吨度,成交情况一般,关注下游补库积极性。

2、锰硅现货:6517锰硅南北方报7300-7400元/吨现金含税出厂,市场交投冷清,观望为主。钢招方面,河钢7月硅锰采购14100吨,较6月减少430吨,首询7500元/吨较6月定价下跌920,关注其最终定价。

3、仓单变化:锰硅仓单122452张较上一交易日增加119张,仓单预报18895张较上一交易日减少506张,仓单和预报706735吨环比减少1935吨,关注交割去库拐点。

【技术分析】

锰硅主力收在7592涨0.05%,资金净流入359万,日减仓3072手,结算价7564。技术上,日K线收小阳线并承压60日均线,1小时K线暂时承压60均线,关注资金流向和商品系统性反弹的影响。

【总结】

1、观点:短期承压60日均线,跌势放缓存在弱反弹可能。建议套保头寸谨慎持有,投机关注1小时60均线附近压力短线参与。

2、核心逻辑:

1)锰矿远期供应边际改善且港口累库,锰元素估值受南非半碳酸价格影响重心下移;

2)锰硅周度供需错配收窄,关注需求增量持续性;

3)交割情绪降温但仓单去库提不上日程,关注资金情绪和黑色共振反弹的影响。

3、风险提示:锰矿供应缺口难解、节能降碳政策、信息不对称。

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