下游聚酯负荷下降 PTA供需逐步转弱

研报正文

盘面情况：09合约今日开6012，最高6098，最低6000，收6096，涨112或1.87%。整体上，震荡偏强

现货市场：

PX：7月02日亚洲收盘价1044.67美元/吨CFR中国和1022.67美元/吨FOB韩国，较前一交易日+0.67美元/吨。

PTA：截稿为止，华东市场PTA现货价格上探，商谈参考6110附近。本周及下周主港交割09升水35-70成交，7月下主港交割09升水45-50成交;8月主港交割递盘09升水30，9月主港交割递盘09升水15。日内绝对价格、现货基差均有偏强，近端货源趋紧，买盘依旧谨慎，整体交易一般。

PTA：本周国内PTA产量为131.43万吨，较上周+0.53万吨，较同期+6.19万吨。周内，3套装置重启，3套装置推迟重启，1套装置计划检修,1套因故提前停车。其中，威联、蓬威、恒力惠州1#重启，宁波台化2#、逸盛海南1#、新疆中泰重启有推后，新凤鸣2#提前停车，已减停装置延续检修。

截至6月27日，中国PTA周度负荷环比上升2.4%至79.7%。

逻辑与结论：PTA新投产装置外加长停装置重启，给供应带来不小恢复，本轮终端需求进入淡季，下游聚酯负荷下降，PTA供需逐步转弱。成本端PXN加工费压缩;原油震荡偏强。PTA处于成本微支撑，供需偏弱局面。观望为佳。