棉花宏观层面扰动持续 白糖期价维持横盘整理

研报正文

一、研究观点

【棉花】

周三，ICE 美棉下跌 0.47%，报收 72.36 美分/磅，CF409 下跌 0.07%，报收 14825 元/吨，新疆地区棉花到厂价为 15749 元/吨，较前一日上涨 75 元/吨，中国棉花价格指数 3128B 级为 15839 元/吨，较前一日上涨 85 元/吨。

国际市场方面，宏观层面扰动持续，美联储降息预期牵动市场情绪，目前难言方向性指引。基本面在天气端不发生较大变化的情况下，维持偏弱格局，美棉反弹压力较大。国内市场方面，郑棉仍未突破下跌通道的区间上沿。基本面来看，下游偏弱格局未改，棉价不具备持续大幅反弹动能。综合来看，短期仍以区间思路对待。

【白糖】

昨日原糖期价继续横盘整理，主力合约收于 20.52 美分/磅。国内现货方面广西报价 6460～6580 元/吨，少量企业上调 10 元/吨。2023/24 年榨季截至 6 月底，广西累计销糖 452.62 万吨，同比增加 40.99 万吨;产销率 73.22%，同比下降 4.88 个百分点。6 月单月销糖 41.80 万吨，同比增加 4.61 万吨;食糖工业库存 165.52 万吨，同比增加 50.12 万吨。原糖暂无明显方向，仍在静待突破。国内广西 6 月产销数据不佳，库存同比增加 50 万吨，远期叠加进口糖到港，待期现基差回归行情走完，可关注 1 月合约卖保机会。

二、日度数据监测

三、市场信息

1、7 月 3 日棉花期货仓单数量 12968 张，有效预报 796 张，共计 13764 张，较上一交易日下降 99 张。

2、7 月 3 日国内各地区棉花到厂价：新疆 15749 元/吨，河南 15818 元/吨，江苏 15803 元/吨，湖北 15835 元/吨。

3、7 月 3 日纱线综合负荷为 54.3，较前一日下降 0.1;纱线综合库存为 29.3，较前一日下降 0.1;短纤布综合负荷为 50.4，较前一日持平;短纤布综合库存为 31.4，较前一日上涨 0.1。

4、7 月 3 日国内白糖现货价格：南宁地区 6490 元/吨，较前一日上涨 10 元/吨，柳州地区 6480 元/吨，较前一日持平。

5、7 月 3 日白糖期货仓单数量 15701 张，有效预报 864 张，总计 16565 张，较前一交易日持平。

四、图表分析