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碳酸锂供需矛盾较为突出 价格上行乏力

发布时间:2024-07-04 11:19:44 作者:英大期货 来源:英大期货

行情复盘

7月3日,碳酸锂期货主力合约收跌0.32%至94550.0元。

持仓量变化

7月3日收盘,碳酸锂期货持仓量:+2727手至169401手。

现货市场

7 月 3 日,SMM 电池级碳酸锂指数 90354 元 /吨,环比上一工作日下跌 289 元/吨;电池级碳酸锂 8.79-9.3 万元/吨,均价 9.05 万元/吨,较上一工作日下跌 250 元/吨;工业级碳酸锂 8.45-8.66 万元/吨,均价 8.56 万元/吨,较上一工作日下跌 250 元/吨。

后市展望

市场总体依然以长单为主,在下行行情中,下游采购情绪非常谨慎,正极厂持续降低当下采购的心理价位,并坚持刚需采购的策略。现货市场价在交投清淡,需求预期悲观的背景下小幅下行,预计这一情况短期可能持续。

研报正文

一、行情回顾

根据上海有色金属网数据显示,7 月 3 日,SMM 电池级碳酸锂指数 90354 元 /吨,环比上一工作日下跌 289 元/吨;电池级碳酸锂 8.79-9.3 万元/吨,均价 9.05 万元/吨,较上一工作日下跌 250 元/吨;工业级碳酸锂 8.45-8.66 万元/吨,均价 8.56 万元/吨,较上一工作日下跌 250 元/吨。

期货市场方面,今日主力合约 LC2411 收盘价至 94050 元/吨,相比于上一个交易日下行 1600 元/吨(-1.67%)。

二、多空因素

1. 中汽协:5 月汽车商品进出口总额环比增长 3.4%

7 月 2 日,据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示,截至今年 5 月,汽车商品进出口总额同比小幅增长。2024 年 5 月,汽车商品进出口总额为 263.8 亿美元,环比增长 3.4%,同比增长 7.9%。其中进口金额 60.7 亿美元,环比增长 11.5%,同比增长 2.2%;出口金额 203.1 亿美元,环比增长 1.3%,同比增长 9.8%。

2. 德国终止在智利的锂矿投资

财联社方面消息,德国化工巨头巴斯夫放弃了在智利投资锂矿资产的计划,因为全球电动汽车普及率放缓拖累了电池金属价格。

3. 宁德时代:已经成功试飞 4 吨级民用电动飞机

SMM 获悉,7 月 2 日,宁德时代接受调研时表示,公司在全固态电池上持续坚定投入,技术处于行业领先水平,2027 年有望实现小批量生产。公司推出了能量密度最高可达 500Wh/kg 的凝聚态电池,可用于民用飞机电动化。目前,公司正与合作伙伴共同推进电动飞机的开发工作,已经成功进行了 4 吨级民用电动飞机的试飞,预计 2027 至 2028 年间正式推出 8 吨级电动飞机。

4. 乘联分会发布 6 月新能源乘用车市场预判

6 月份国民经济运行平稳,随着国家“以旧换新”的政策落地实施、各地相应政策措施跟进,打通堵点实现了以旧换新的持续增量,打消了对以旧换新的质疑和顾虑。6 月取消 200 公里以下微型电动车的车购税免税,对入门消费群体消费带来不利影响。但车市新品价格战阶段性降温后,市场观望群体消费热情被激发。北京燃油车和新能源车放号是 6 月最重要的增量,带来的新能源购买力释放效果好。半年末的 6 月全国新能源乘用车市场实现了相对较好的冲刺表现。

近期新能源领军企业的市场优势持续扩大,油电不同权下的市场分化加剧,新能源渗透率不断提升。根据初步数据,全国乘用车市场 2024 年 5 月新能源批发万辆以上厂商的销量,占总体新能源乘用车 5 月全月销量的 88.8%,这些企业 6 月预估销量为 86 万辆,按照上月结构占比预测 6 月的全国新能源乘用车销量在 97 万辆左右。

综上,根据月度初步数据综合预估 6 月全国新能源乘用车厂商批发销量 97 万辆,同比增长 28%,环比增 8%。

三、观点总结

目前碳酸锂整体依然处于供需矛盾较为突出的阶段,价格上行乏力。上游部分锂盐厂挺价情绪较强,阿根廷锂产能扩张落地时间较晚,且产能爬坡过程存在较高不确定性,预计对年内锂价影响有限。

下游电芯需求预期不太乐观,有传言称 7 月排产下降,但是此消息有待进一步确认。市场总体依然以长单为主,在下行行情中,下游采购情绪非常谨慎,正极厂持续降低当下采购的心理价位,并坚持刚需采购的策略。现货市场价在交投清淡,需求预期悲观的背景下小幅下行,预计这一情况短期可能持续。

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