行情复盘
7月10日,橡胶期货主力合约收跌0.14%至14625.0元。
资金流向
7月10日收盘,橡胶期货资金整体流出7513.63万元。
期货市场
本周三国内沪胶期货 2409 合约呈现放量减仓,震荡略微收低的走势,盘中期价重心维持在 14620 元/吨一线运行。收盘时期价略微收低 0.14%至 14625 元/吨。
后市展望
随着国内外天胶产区全面开割,季节性供应压力逐渐增大,叠加下游重卡销量同环比下滑,供需预期转弱导致胶价重心再度下移,预计后市国内沪胶期货 2409 合约维持震荡偏弱的走势。
研报正文
核心观点
【橡胶】
本周三国内沪胶期货 2409 合约呈现放量减仓,震荡略微收低的走势,盘中期价重心维持在 14620 元/吨一线运行。收盘时期价略微收低 0.14%至 14625 元/吨。9-1 月差贴水幅度略微缩小至1180元/吨。随着国内外天胶产区全面开割,季节性供应压力逐渐增大,叠加下游重卡销量同环比下滑,供需预期转弱导致胶价重心再度下移,预计后市国内沪胶期货 2409 合约维持震荡偏弱的走势。
【甲醇】
本周三国内甲醇期货 2409 合约呈现缩量减仓,震荡略微收低的走势,期价最高上涨至 2558 元/吨一线,最低下探至2520元/吨,收盘时略微收低 0.31%至 2537 元/吨。9-1 月差贴水幅度小幅缩小至 78 元/吨。由于近期甲醇制烯烃盘面利润得到修复,提振甲醇迎来企稳反弹的走势,不过国内港口库存步入累库周期,潜在利空风险存在,预计后市甲醇期货 2409 合约维持震荡偏弱的走势。
【原油】
本周三国内原油期货 2408 合约呈现放量减仓,弱势下行,大幅收低的走势,期价最低下探至 612.8 元/桶,最高上涨至626.7元/桶,收盘时期价大幅收低 2.02%至 614.5 元/桶。随着原油期价持续走高,美国战略储备原油继续收储的意愿下降,叠加美国非农就业数据偏弱,原油需求预期下降。在偏空因素主导下,预计后市国内原油期货价格维持震荡偏弱的走势。
1. 产业动态
橡胶
截至 2024 年 7 月 5 日当周,青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为29.02万吨,较上期减少 0.57 万吨,降幅 1.93%。天然橡胶青岛保税区区内库存为7.94 万吨,较上期减少了 0.50 万吨,降幅 5.93%。二者库存合计达36.96万吨,周环比小幅回落 1.07 万吨,延续此前库存下降的趋势。
截止 2024 年 7 月 5 日当周,山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为62.20%,周环比略微回落 0.24 个百分点,同比小幅下滑 0.90 个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为 79.40%,周环比略微回升 0.42 个百分点,同比大幅回升8.30个百分点。
2024 年 6 月中国汽车经销商库存预警指数为 62.3%,同比上升8.3个百分点,环比上升 4.1 个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上,汽车流通行业处在不景气区间。
2024 年 6 月份,我国重卡市场销售约 7.4 万辆左右,环比5 月份下降5%,比上年同期的 8.65 万辆下滑 14%,减少了约 1.2 万辆。2024 年1-6 月,我国重卡市场销售各类车型约 50.7 万辆,比上年同期上涨4%,净增加近2万辆,累计增速较 1-5 月进一步缩窄。
甲醇
截至 2024 年 7 月 5 日当周,国内甲醇平均开工率维持在71.57%,周环比小幅下降 5.77%,月环比小幅下降 1.21%。受此影响,我国甲醇周度产量均值达 166.88 万吨,周环比小幅下降 2.31 万吨,较去年同期152.8 万吨,大幅增加 14.08 万吨。
截止 2024 年 7 月 5 日当周,国内甲醛开工率维持在30.20%,周环比略微回升 0.18%。同时二甲醚方面,开工率维持在 14.41%,周环比小幅增加0.97%。醋酸开工率维持在 90.12%,周环比略微下降 0.08%。MTBE 开工率维持在52.14%,周环比小幅增加 1.81%。截止 2024 年 7 月 5 日当周,国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在 56.67%,周环比小幅回落 5.48%。截止2024 年7 月5日,国内甲醇制烯烃期货盘面利润为 101 元/吨,周环比小幅回落30 元/吨。
截止 2024 年 7 月 5 日当周,我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在68.68 万吨,周环比大幅增加 9.21 万吨,月环比大幅增加22.66 万吨,较去年同期小幅减少 5.40 万吨。其中华东港口甲醇库存达52.64 万吨,周环比大幅增加 7.86 万吨,华南港口甲醇库存达 16.04 万吨,周环比小幅增加1.35万吨。截至 2024 年 7 月 4 日当周,我国内陆甲醇库存合计达37.58 万吨,周环比小幅减少 2.36 万吨,月环比小幅下降 1.73 万吨,较年初小幅下降5.65万吨。
原油
截至 2024 年 6 月 28 日,美国石油活跃钻井平台数量减少至479 座,周环比小幅回落 6 座,较去年底回落 66 座。美国原油日均产量1320 万桶,同比增加 100 万桶/日。
2024 年 6 月 28 日当周,包括战略储备在内的美国原油库存总量8.21134亿桶,比前一周下降 1176 万桶;美国商业原油库存量4.48539 亿桶,比前一周下降 1215.7 万桶;美国商业石油库存总量下降 1295.8 万桶。美国炼厂加工总量平均每天 1679.2 万桶,比前一周增加 26 万桶;炼油厂开工率93.5%,比前一周增长 1.3 个百分点。
上周美国原油进口量平均每天654.7 万桶,比前一周减少 6.5 万桶,成品油日均进口量 206.3 桶,比前一周增长10.4 万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存 3424.1 万桶,增长34.5万桶。过去的一周,美国石油战略储备 3.72595 亿桶,增加了39.8 万桶。
截至 2024 年 7 月 2 日,WTI 原油非商业净多持仓量平均维持在271245张,周环比大幅增加 24396 张,较 5 月均值 220428 张小幅增加50817 张,增幅达23.05%。与此同时,截至 2024 年 7 月 2 日,Brent 原油期货净多持仓量维持在192281 张,周环比大幅增加 37345 张,较 6 月均值100924 张大幅回升91357张,增幅达 90.52%。总体来看,WTI 原油期货市场净多头寸月环比大幅增加,而 Brent 原油期货市场的净多头寸月环比也大幅下降。
2. 现货价格表
3. 相关图表