行情复盘
7月11日,沥青期货主力合约收涨0.08%至3653.0元。
资金流向
7月11日收盘,沥青期货资金整体流出4806.84万元。
现货市场
沥青 2409 主力合约11日收出了一颗上影线 6 个点,下影线 5 个点,实体 20 个点的阳线,开盘价:3633,收盘价:3653,最高价:3659,最低价:3628,较上一交易日收盘涨 3 个点,涨幅0.08%。
后市展望
本期沥青企业产能利用率环比增加,供应量仍属偏低水平,出货量环比出现下降,当前需求仍然偏弱,但因临近需求旺季,沥青存在季节性需求改善的预期,短期沥青维持震荡运行走势。后期继续关注原油价格走势以及供需面的变化情况。
研报正文
一、行情回顾
沥青 2409 主力合约今日收出了一颗上影线 6 个点,下影线 5 个点,实体 20 个点的阳线,开盘价:3633,收盘价:3653,最高价:3659,最低价:3628,较上一交易日收盘涨 3 个点,涨幅0.08%。
二、消息面情况
1、美国 EIA 库存报告周度略偏空,因石油总库存小幅增加。美国原油商业库存下滑340 万桶,其中库欣库存下滑 70 万桶,美国汽油库存下滑 200 万桶,馏分油库存增加 490 万桶,不包括SPR 在内的石油总库存周度小幅增加 250 万桶。美国原油产量周度增加 10 万桶/日至 1330 万桶/日,美国炼厂开工率提升1.9%至95.4%。美国石油表需周度略降 30 万桶/日至 2070 万桶/日,汽油和馏分油表需均略降。当周美国石油净进口周度增加,调整项亦增加,这是累库的主要原因。
2、EIA 数据显示,国庆假期如期提振了汽油和航空燃油的需求。航空燃油需求的四周季节性平均值已升至2019 年以来的最高水平继续成为亮点。与此同时汽油需求也有所上升四周均值达到2021 年以来的最高季节性水平。
3、中东成品油贸易中心富查伊拉港口数据显示,截至 7 月 10 日当周,该港口库存总量为1831.8万桶,增加 177.8 万桶,周环比增长 10.7%。库存走势显示,轻馏分油、中馏分油和重渣油这三种馏分库存都出现了上涨。
三、基本面情况
供给方面,截至 7 月 9 日,国内沥青 81 家企业产能利用率为 25.2%,环比增加0.6%。主要是西北以及华东地区个别炼厂稳定生产,带动产能利用率增加。根据隆众对 96 家企业跟踪,2024 年7 月国内沥青总计划排产量为 209 万吨,环比下降 7.2 万吨,降幅 3.33%,同比去年 7 月实际产量下降 75.1 万吨,降幅26.4%。7月排产计划环比和同比仍下滑,继续关注供应端变化。
库存端,截止 2024 年 7 月 9 日,国内沥青 104 家社会库库存共计 281.2 万吨,环比减少1.0%;国内54家沥青样本厂库库存共计 114.5 万吨,环比减少 1.6%。继续关注库存端变化。
需求端来看,截至 7 月 9 日,国内沥青 54 家企业厂家样本出货量共 38.4 万吨,环比下降6.1%,其中山东出货量减少明显。近期山东地区受降雨因素影响,下游终端项目施工受阻,业者提货积极性欠佳,加之目前区内炼厂供应低位,出货情况相对偏弱;华北等地开工虽然顺利进行,刚需为主。继续关注需求端变化。
整体来看,本期沥青企业产能利用率环比增加,供应量仍属偏低水平,出货量环比出现下降,当前需求仍然偏弱,但因临近需求旺季,沥青存在季节性需求改善的预期,短期沥青维持震荡运行走势。后期继续关注原油价格走势以及供需面的变化情况。