沪铜供需宽松态势不变 期价短期或低位震荡

研报正文

【策略分析】

今日铜价维持震荡走势，短期预计铜价低位震荡。据SMM了解，Cochilco公布的数据显示，智利国家铜业公司5月铜产量为11.17万吨，同步微幅增加0.7%。

数据还显示，该国其他矿产商5 月份的铜产量也出现增加。其中必和必拓公司控股的Escondida铜矿5月铜产量为10.6万吨，同比增加26.5%。而嘉能可和英美资源合资拥有的Collahuasi矿5月铜产量则为4.6万吨，同比增加 6.9%。

当下国内供需宽松态势不变，截至7月11日，全国主流地区铜库存环比周一下降0.94万吨至38.86万吨，较上周四下降2.12万吨。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减不一，但总库存依然保持高位。

需求方面，7-8月为铜需求传统行业淡季，市场有对需求走弱预期，但新能源板块表现良好，且市场存在一定政策利好预期，后续关注政策利好预期能否顺利落地，同时仍需关注今日美国通胀数据对美联储降息预期的影响。短期预计铜价低位震荡。操作上，前期空单逢高止盈，多头可逢低轻仓试多。

【期现行情】

期货方面：沪铜今日维持震荡，报收于79920元/吨，前二十名多单量134,241 手，空单量 129,256手。

现货方面：今日华东现货升平水运行，华南现货升贴水-35元/吨。LME现货结算价9696/吨，贴水-162美元/吨。

成本方面：截止7月5日最新数据显示，现货粗炼费(TC)2.6美元/干吨，现货精炼费(RC) 0.26美分/磅。

库存方面：截止7月11日，SHFE阴极铜库存24.89万吨，和上一个交易日相比，涨跌-0.2万吨。