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生猪需求增量明显 价格短期或震荡偏强

发布时间:2024-07-17 10:35:36 作者:华融融达期货 来源:华融融达期货

行情复盘

7月16日,生猪期货主力合约收涨0.08%至18225.0元。

持仓量变化

7月16日收盘,生猪期货持仓量:-2814手至55335手。

背景分析

供应端来看,三、四季度供应量有望持续减少;需求端来看,三季度需求环比二季度稳中略好,四季度需求增量明显,整体供需愈演愈紧。

后市展望

季节性来看,需求环比会逐渐好转。整体来看,空头空的是涨幅不及预期,多头多的是上涨趋势。

研报正文

【市场动态】

1、部分地区二育再度进场,猪价易涨难跌;

2、天气较热猪增重慢叠加前期压栏猪逐渐出栏,生猪出栏体重持续下降;

3、主力合约(LH2409)今日减仓2814手,持仓量5.53万手,最高价18320元/ 吨,最低价18175元/吨,收盘于18225元/吨。

【基本面分析】

1、供应端来看,三、四季度供应量有望持续减少;需求端来看,三季度需求环比二季度稳中略好,四季度需求增量明显,整体供需愈演愈紧;

2、肥标价差走阔和现货表现出得较强韧性,或刺激养殖端逐渐停止降重;

3、市场多空逻辑:空头:①产能虽有去化,但体重处于历史高位,能弥补部分产能缺口;

②消费替代的发生进一步削弱需求对猪价的支撑;多头:①生猪存栏创近4年新低,认为产能去化比较到位,体重弥补不了;②季节性来看,需求环比会逐渐好转。整体来看,空头空的是涨幅不及预期,多头多的是上涨趋势。

【策略建议】

1、观点:震荡偏强;

2、核心逻辑: 1)8月生猪出栏量暂看不到大的增量,生猪供需或仍维持紧平衡的状态;

2)现下生猪出栏体重已有所下降,利好后市; 3)进入8月后临近中秋国庆,消费端或逐渐好转。

生猪需求增量明显 价格短期或震荡偏强

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