行情复盘
7月19日,甲醇期货主力合约收跌1.27%至2493.0元。
资金流向
7月19日收盘,甲醇期货资金整体流入5618.47万元。
背景分析
近期,南方各地陆续出梅,高温天气明显增加,日耗提升,但是电力终端库存去化偏缓,同时,非电淡季表现一般,市场整体现货采购需求较为低迷,煤价稳中偏弱运行。
后市展望
传统下游市场处于消费淡季,但醋酸、二甲醚等品种利润较好,开工率有所走高,主力下游烯烃行业目前暂无明显变化,市场开工依旧处于较低位置,短期内主力下游难以对甲醇市场形成强有力的支撑。
研报正文
【市场动态】
1、周内甲醇市场价格窄幅回落,期货盘面偏弱震荡,利空场内业者情绪,且港口市场库存大幅增加,港口现货市场价格偏弱震荡,内地市场报价在库存压力不大以及个别装置如期停车等因素影响,价格稍有上调,但下游市场对当前价格存有一定抵触情绪,入市补货积极性不高,刚需成交下,部分区域市场价格有所回落。
2、品种总持仓1032213手,增加1480手。仓单12713张,增加1000张。
【基本面分析】
1、近期,南方各地陆续出梅,高温天气明显增加,日耗提升,但是电力终端库存去化偏缓,同时,非电淡季表现一般,市场整体现货采购需求较为低迷,煤价稳中偏弱运行。
2、陕西长青、久泰托县等装置如期停车,内地开工率下降对区域行情有所支撑,但国内总体开工保持稳定;海外开工继续攀升并保持同比高位,进口利润回升,预计到港量增加。传统下游市场处于消费淡季,但醋酸、二甲醚等品种利润较好,开工率有所走高,主力下游烯烃行业目前暂无明显变化,市场开工依旧处于较低位置,短期内主力下游难以对甲醇市场形成强有力的支撑。甲醇港口库存周环比周增12万吨至96.4万吨。
3、多头主流逻辑:内地装置检修,油气价格上调。空头主流逻辑:烯烃开工率较低,港口库存累积。
【总结】
1、观点:震荡偏弱
2、核心逻辑:
1)内地装置检修
2)烯烃仍未恢复
3)港口库存累积