短纤近期资金情绪面对油价有一定利空影响 塑料8月平衡表会迎来改善

研报正文

【塑料】

1.现货：华北LL煤化工8320元/吨（-0）。

2.基差：L主力基差-49（+30）。

3.库存：聚烯烃两油库存73.5万吨（-1）。

4.总结：L-PP价差方面，7月由于油制开工率有抬升预期，而PDH装置有压缩预期，PP强于PE，L-PP价差偏压缩，但进入8月后，PE的平衡表会迎来改善，09合约期内PP整体供应压力仍大于PE，09合约L-PP价差大概率维持震荡。未来进入01合约内，基于PE进入投产期，与PP的投产差距缩小，可以考虑做缩L-PP价差，可能在8-9月份会给到在01合约上高位布局做缩L-PP价差的机会。

【短纤】

1.现货：1.4D直纺华东市场主流价7700元/吨（-10）。

2.基差：PF主力基差166（+26）。

3.总结：成本端，近期资金情绪面对油价也有一定利空影响，市场也在交易特朗普成功当选对油价的潜在利空。如果特朗普成功当选，其大概率会放松对传统能源的限制，美国原油产量有进一步提升预期，从而通过石油增产降低能源成本。不过这一预期太过远期，对至少今年下半年的原油市场格局没有实质影响，现阶段只会在油价估值相对偏高的位置去阶段性交易这一预期，当油价估值出现一定修复后不会成为持续驱动油价向下的动力。