烧碱市场预期偏弱 期价以基差收敛逻辑为主

研报正文

行业消息

1、隆众资讯：本周(20240712-0718)中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为79.7%，较上周环比-1.9%。

2、隆众资讯：截至20240718，全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存37.72万吨(湿吨)，环比上涨3.43%，同比下滑5.72%。

3、隆众资讯：本周(20240712-0718)山东氯碱企业周平均毛利在54 7元/吨，较上周+3元/吨，环比+1%。

观点总结

SH2409合约跌2.56%收于2359元/吨。中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为79.7%，环比-1.9 %。上周存新增检修装置，产能利用下降。全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存37.72万吨(湿吨)，环比+3.43%，同比-8.85%，库存压力不大。

上周山东部分下游氧化铝企业采购价上调。截至7月18日，下游粘胶短纤产能利用率较上周-1.89%至81%，江浙印染企业开机率-2.6%至64.84%。7月23日山东32%液碱折百价2469元/吨，期价贴水。

本周部分检修装置回归，预计产量、开工率上升。需求端，氧化铝停产部分已陆续复产，部分新增产能进入投产阶段;非铝需求方面，粘胶短纤开工率受装置轮检影响难有较大提升;印染厂短期内新单承接不乐观，印染开工率预计偏弱。库存预期小幅上升，压力不大;文华工业品指数持续走跌，市场预期偏弱，期价以基差收敛逻辑为主。近期烧碱跌幅较大，建议观望为主。