减产预期的影响下 铁矿石主力期货领跌黑色系

研报正文

一、行情回顾与后市展望

7 月 24 日，铁矿石期货主力合约 2409 震荡下行，低开后震荡下行，午盘后反弹回升，随后再度回落，收报 775.5 元/吨，跌 1.65%。

1.1 现货市场动态与技术面走势：

现货市场：7 月 24 日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上涨0.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格有所下滑，环比前一交易日早间-5 至-23元/吨。具体来看，青岛港 61.5%PB 粉价格环比下滑 4 元/吨至794 元/吨，高品矿中，65%卡粉与 PB 粉价差收窄(环比-3 元/吨)，62.5%PB 块与PB 粉价差走扩(环比+8元/吨)，低品矿中，60.5%金布巴粉与 PB 粉价差收窄(环比+1 元/吨)，56.5%超特粉与 PB 粉价差收窄(环比+3 元/吨)。

技术面：铁矿石 2409 合约日线 KDJ 指标继续下行;铁矿石2409 日线MACD指标绿柱连续 5 个交易日有所放大。

1.2 后市展望：

基本面上，钢材五大品种周产量连续三周有所下滑，但降幅在逐渐收窄，而近端的三大指标——日均铁水产量、高炉开工率与高炉产能利用率均调头回升，铁矿的需求依然有支撑;供应端，最新一周澳巴累计发运量(19 个港口)再度下滑，到港量(45 个港口)调头回落，受船期影响，近几周到港量或将维持低位;库存方面，45 个港口铁矿库存迈上 1.5 亿吨关口，预计未来半月或有阶段性下滑，钢厂方面，进口矿可用天数依然处于 19 天的年内低位，钢厂的补库需求较为刚性，对矿价形成一定支撑。

受美国大选影响，市场交易逻辑转变迅速，导致价格波动明显放大。与此同时，在黑色系整体偏弱的背景下，即使现阶段铁矿自身的需求依然有支撑，但仍无法扭转整个产业链弱势的局面，并在减产预期的影响下，铁矿主力期货合约领跌黑色系，近期价格或偏弱运行。

二、行业要闻

中国电力企业联合会 7 月 24 日发布的数据显示，上半年，全社会用电量4.66万亿千瓦时，同比增长 8.1%，增速比上年同期提高3.1 个百分点。二季度，全社会用电量同比增长 6.5%。中电联预计 2024 年迎峰度夏期间全国电力供需形势总体紧平衡。

国家统计局数据显示，截至 2024 年 7 月中旬，螺纹钢(HRB400E Φ20mm)流通领域价格环比下跌 1.06%，报 3465.5 元/吨;截至2024 年7 月中旬，热轧普通板卷(4.75-11.5mm.Q235)流通领域价格环比下跌1.12%，报3676.6元/吨;国家统计局数据显示，截至 2024 年 7 月中旬，焦煤(主焦煤)流通领域价格环比下跌 0.44%，报 1941.4 元/吨，创 2024 年 4 月下旬以来新低。

三、数据概览