生猪远月合约仍存较强预期 跟随现货偏强为主

研报正文

一、行情回顾与操作建议

生猪行情：

期货方面，24 日生猪主力 2409 合约小幅低开后冲高回落，尾盘收阳，最高18810 元/吨，最低 18605 元/吨，收盘报 18680 元/吨，较昨日涨0.11%，指数总持仓增加 1146 手至 170681 手。现货方面，24 日全国外三元均价19.44 元/公斤，较昨日上涨 0.04 元/公斤。

生猪点评：需求端，终端消费维持低位，白条走货滞缓;肥标价差扩大且市场看涨预期依然较强，二育积极性较高，截流终端消费;屠宰企业开工率和屠宰量维持低位。

数据显示，7 月 24 日样本屠宰企业屠宰量13.04 万头，较昨日减少0.1 万头，较一周前减少 0.1 万头。供应端，从能繁母猪看7 月份生猪出栏量或继续减少，养殖场看涨压栏情绪较高，挺价惜售心态较强。

整体来看，消费虽清淡，但短期仍然受养殖端压栏倾向及二育情绪高所影响，偏强为主;期货方面，目前期货 09/11 合约贴水现货，且仍受能繁母猪产能持续去化利好支撑，远月合约仍存较强预期，跟随现货偏强为主。后续继续关注现货二育节奏和体量。

二、行业要闻

涌益咨询监测 7 月 19 日当周全国生猪出栏均价19.02 元/公斤，较上周上涨0.4 元/公斤，周环比涨幅 2.15%，月环比涨幅2.48%，年同比涨幅36.05%。

据涌益资讯数据显示，7 月 19 日当周全国生猪出栏均重125.37 公斤，较上周下降 0.29 公斤，周环比降幅 0.23%，月环比降幅0.73%，年同比增幅4.38%。

据涌益资讯数据显示，7 月 19 日当周样本屠宰企业日均宰量131989头，较上周下滑 0.20%。

据涌益资讯数据显示，7 月 19 日当周 15kg 仔猪市场销售均价为645元/头，较上周环比下调 3.15%。

三、数据概览