铁矿石全球发运量环比回升 港口库存连续累库

研报正文

一、行情回顾

铁矿石 2409 主力合约今日收出了一颗上影线 2.5 个点，下影线 3 个点，实体11 个点的阴线，开盘价：775.5，收盘价：764.5，最高价：778，最低价：761.5，较上一交易日收盘跌 12 个点，跌幅1.55%。

二、消息面情况

1、7 月 23 日，澳大利亚铁矿石生产商 Mount Gibson Iron 发布 2024 年二季度产销报告：产量方面：2024年二季度铁矿石总产量 71.6 万吨，环比下降 33.8%，同比下降 36.1%。销量方面：2024 年二季度铁矿石销量87.2万吨，环比增加 22.6%，同比下降 30.2%。Mount Gibson Iron 25 年财年(2024 年7 月-2025 年6 月)产量指导目标 380-420 万吨。

2、中钢协数据显示，7 月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢 2148.36 万吨、生铁1925.62 万吨、钢材2036.53万吨。其中，粗钢日产 214.84 万吨，环比下降 0.16%，同口径比去年同期下降4.42%，同口径比前年同期增长5.42%。

3、7 月 23 日，在经历 55 天罢工后，钢铁制造商安赛乐米塔尔墨西哥公司(ArcelorMittal Mexico)与墨西哥工会在 7 月 19 日达成协议，停止罢工。截至 7 月 19 日，此次罢工影响钢厂约50 万吨粗钢的生产。安米在墨西哥钢厂位于墨西哥米却肯州的拉萨罗卡德纳斯市，粗钢年产能约为 640 万吨/年。

此前，早在今年5 月24日，墨西哥矿业工会就因安米墨西哥钢厂给工人的薪资分配不均问题而封锁，五天后演变为工人罢工。7 月19日双方达成协议，安米表示将给工人支付约 3354 美元的赔偿金以及分发食品代金券，用于弥补罢工期间的工资损失，此外还会增加工人 8%工资(从 5 月 1 日起)。

4、据悉，矿业巨头英美资源集团(Anglo American)与澳大利亚金牛基金管理公司(Taurus Funds Management)达成协议，以 1.95 亿美元的价格出售两项资产的特许使用权。其中包括其子公司戴尔比斯公司(De BeersGroup)在澳大利亚皮尔巴拉地区的昂斯洛铁矿项目(Onslow iron ore project)的部分权益，以及位于智利北部的卡斯皮切金矿项目(Caspiche gold mine project)相关的黄金和铜矿权益。

此次交易预计将于2024 年四季度完成。昂斯洛铁矿项目位于澳洲皮尔巴拉肯斯博雷矿区(Ken's Bore mine)，距离铁矿运输港阿什伯顿港(Ashburton)150公里，项目投资规模达 30 亿美元，年产能约 3500 万吨/年，于今年 5 月交付了首批铁矿石。

三、基本面情况

供应方面，7 月 15 日-7 月 21 日澳洲巴西铁矿发运总量 2382.5 万吨，环比减少90.8 万吨。澳洲发运量1673.6万吨，环比增加 113.2 万吨，其中澳洲发往中国的量 1407.2 万吨，环比增加 155.2 万吨。巴西发运量708.9万吨，环比减少 204.0 万吨。

中国 45 港到港总量 2376.2 万吨，环比减少 489.4 万吨。本期全球铁矿发运小幅回升，澳洲及非主流发运有增，巴西发运明显回落，受前几期发运量减少影响国内到港量有显著下降。据海关总署数据显示，6 月中国进口铁矿砂及其精矿 9761.3 万吨，较上月减少 442.0 万吨，环比下降4.3%;1-6 月累计进口铁矿砂及其精矿 61117.7 万吨，同比增长 6.2%。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截至 7 月 19 日，45 港进口铁矿库存环比增加 142.12 万吨至 15131.01 万吨，日均疏港量环比降0.16 万吨至 309.72 万吨，疏港量在连续两期增加后小幅微降，港口库存连续四期出现累库，继续处于年内高位并存在继续增加的空间，后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据我的钢铁网数据显示，上周 247 家钢厂高炉开工率 82.63%，环比增加0.13%，同比减少0.97%;高炉炼铁产能利用率 89.62%，环比增加 0.92%，同比减少 1.54%;日均铁水产量239.65 万吨，环比增加1.36万吨，同比减少 4.62 万吨，本期高炉开工率小幅回升，产能利用率和铁水产量在连续三期回落后有所增加，钢厂铁水产量仍维持在相对偏高水平。

据国家统计局数据，1-6 月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为53057万吨、43562 万吨和 70102 万吨，同比分别下降 1.1%、下降 3.6%和增长 2.8%;其中 6 月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为 9161 万吨、7449 万吨和 12555 万吨，同比分别增长 0.2%、下降 3.3%和增长3.2%;6 月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为 305.4 万吨、248.3 万吨和 418.5 万吨，环比 5 月份分别增长2%、增长1.1%和增长5.7%。近期钢厂亏损面继续扩大，钢厂盈利率处于 4 月以来的最低水平，部分钢厂亏损严重，后期铁水产量预期趋减。继续关注需求端变化情况。

整体来看，本期铁矿全球发运量环比回升，到港量出现回落，港口库存连续四期累库，铁水产量小幅增加，随着钢厂盈利率持续下滑，后期铁水产量趋于下降，短期铁矿维持震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。