沪锌情绪尚未企稳 价格或维持震荡偏弱

研报正文

一、 行情回顾

沪锌跌破支撑位置，惯性下跌，主力 09 合约午盘收于22570，跌380，跌幅 1.66%，放量仓，持仓量增加 1617 至 96610 手。市场重新调整交易预期，伦锌录跌 1.22%至 2642 元/吨，隔夜 LME 锌库存录减1575 吨至243975吨，0-3 贴水 60.51，Contango 结构变化不大。

沪锌基本面变动有限，盘面宽幅下挫，现货升水走高，随着进口窗口打开压制升水空间，下游前期已逢低点价备货，周内采购节奏放缓，周四 SMM 七地库存录减0.86 万吨至16.91万吨。近期宏观氛围偏空，沪锌 RSI 指标出现超卖迹象，情绪尚未企稳，沪锌偏弱看待。

二、 行业要闻

1. 2024 年 7 月 25 日 0#锌主流成交价集中在 22885~23030 元/吨，双燕成交于23060~23410 元/吨，1#锌主流成交于 22815~22960 元/吨。早盘市场均价升水10~20 元/吨，随后成交不佳，升水下行至均价升水0~10 元/吨，跟盘对2408合约升水 10~20 元/吨附近，均价成交为主;第二交易时段，普通国产报价对2408 合约升水 15~20 元/吨附近，高价品牌双燕对2408 合约升水190~200元/吨附近。

2. 宁波市场主流品牌 0#锌成交价在 22935-23120 元/吨左右，宁波常规品牌对2408 合约报价升水 55 元/吨，对上海现货升水40 元/吨报价，宁波地区主流对 2408 合约进行报价。第一时间段，永昌对 2408 合约报价升水50元/吨

3. 广东 0#锌主流成交于 22850~23000 元/吨，主流品牌对2409 合约报价在贴水10~20 元/吨，对上海现货报价贴水至 70 元/吨，沪粤价差扩大。第一时间，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价对网价升水10~20 元/吨附近，市场到货减少，叠加部分贸易商惜售，可流通货量较少，贸易商延续挺价。

4. 天津市场 0#锌锭主流成交于 22820~23090 元/吨，紫金成交于22840~23130元/吨，葫芦岛报在 26420 元/吨，0#锌普通对 2408 合约报升水0~20元/吨附近，紫金对 2408 合约报升水 20~60 元/吨附近，津市较沪市报贴水10元/吨左右。截止午市收盘，普通品牌驰宏对 08 合约报升水0~20 元/吨附近，红烨对08 合约升水 0~10 元/吨附近，新紫对 08 合约报0~20 附近，百灵对08合约报平水左右，高价品牌紫金对 08 合约报升水 20~60 元/吨附近。

三、 数据概览