油厂开机率维持高位 豆粕工厂有胀库现象

研报正文

一、行业新闻

1、预计 2024/25 年度全球豆粕产量达到创纪录的 2.69 亿吨，较早先预估值高出 170 万吨，比上年高出 1080 万吨或 4.2%。和两年前相比，今年产量将增长 9 个百分点。

二、行情展望

美国农业发布的作物进展周报显示，截至 7 月 21 日当周，美国大豆优良率为 68%，与上周持平，符合市场预期，上年同期为 54%。现阶段美豆优良率处于近几年来偏高水平，且短期内天气状况继续保持良好，持续牵制美豆市场价格，不过，美豆仍处于关键生长期，一项大宗商品研究报告显示，预计 8 月北美大部分地区天气温暖干燥。

如果得到证实，将在很大程度上对作物产生不利影响，也刺激天气升水预期增强，密切关注美豆种植区后期天气状况。国内市场而言，进口菜籽持续到港，叠加国产菜籽供应充足局面不变，菜粕产供量总体有保障且供应压力较大。

且据监测显示，截止到 2024 年第 29 周末，国内进口压榨菜粕库存量为 4.8 万吨，较上周的 4.0 万吨增加 0.8 万吨，环比增加 21.52%。供应压力下库存水平连续提升。豆粕市场而言，近月进口大豆到港持续较多，油厂开机率将维持高位，豆粕库存压力来到近年来最高，部分工厂有胀库的现象。