棉花宏观层面再起扰动 白糖北半球供应增加担忧持续

研报正文

一、研究观点

【棉花】

周一，ICE 美棉下跌 0.86%，报收 67.66 美分/磅，CF409 下跌 1.41%，报收 13955 元/吨，新疆地区棉花到厂价为 15271 元/吨，较前一交易日下跌 60 元/吨，中国棉花价格指数 3128B 级为 15394 元/吨，较前一日下降 76 元/吨。

国际市场方面，宏观层面再起扰动，昨日全球主要股指集体跳水，悲观情绪蔓延，美棉价格也在震荡走弱，短期缺乏上行驱动。

国内市场方面，海外宏观扰动刺激叠加偏弱的基本面，郑棉跌破 14000 元/吨整数关口。除海外宏观扰动外，并无新增利空消息影响，但是基本面偏弱的格局短期难改，郑棉跌破整数关口或令本就不太乐观的情绪再度受到影响。预计短期郑棉承压运行，下方空间不看太深，变局需要时间。

【白糖】

昨日原糖期价盘中刷新低点，主力合约收于 18.03 美分/磅。广西 7 月单月销糖 57.33 万吨，同比增加 30.89 万吨。云南 7 月份单月销售 19.23 万吨(去年同期单月销售 15.34 万吨)。国内现货方面广西报价 6430～6530 元/吨，部分企业下调 10 元/吨;加工糖厂主流报价区间为 6510~6660 元/吨，下调 10～100 元/吨。

原糖围绕天气对产量的影响展开交易，对北半球供应增加的担忧持续。国内产区 7 月销量尚可，目前进口空间打开，加工糖厂积极促销，未来定价的主导将变为加工糖。盘面 1 月合约仍以偏空思路对待，但短期下方空间仍未打开，静待反弹后的入场机会。

二、日度数据监测

三、市场信息

1、8 月 5 日棉花期货仓单数量 11058 张，较前一日下降 115 张，有效预报 586 张。

2、8 月 5 日国内各地区棉花到厂价：新疆 15271 元/吨，河南 15342 元/吨，江苏 15370 元/吨，湖北 15310 元/吨。

3、8 月 5 日纱线综合负荷为 50.6，较前一日下跌 0.3;纱线综合库存为 29.3，较前一日上涨 0.2;短纤布综合负荷为 48.6，较前一日下跌 0.1;短纤布综合库存为 32，较前一日上涨 0.3。

4、8 月 5 日国内白糖现货价格：南宁地区 6590 元/吨，较前一日上涨 45 元/吨，柳州地区 6440 元/吨，较前一日持平。

5、8 月 5 日白糖期货仓单数量 16083 张，较前一日持平，有效预报 100 张。

四、图表分析