甲醇宏观消极情绪进一步发酵 尿素市场承压弱势运行

研报正文

内容提要

甲醇：现货报价，江苏 2497.5(0)，广东 2480 (-10)，鲁南 2327.5(-22.5)，内蒙古 2070(0)， CFR 中国主港 260.5(1)。

从基本面来看，内地方面，上周国内甲醇开工率企稳回升，上周卓创全国甲醇开工率 63.99%(1.84%)，西北甲醇开工率 67.42%(1.57%)。港口方面，上周卓创港口库存总量在 97.3 万吨，较上一期数据下降 5 万吨，主要是上周港口到货偏少。

海外方面，近期装置仍有变动，马油两套装置其中 1 号停车检修中，2 号恢复稳定运行，挪威 Statoil 90 万吨停车检修中，特立尼达 MHTL 多套装置开工负荷不高，其中 2 套停车检修，智利 Methanex 装置开工负荷不高，伊朗方面，Kimiya 165 万吨和 Sabalan 165 万吨装置稳定运行中，Di polymer arian 165 万吨已重启但开工负荷不高，ZPC 开工有所下降。

需求方面，传统需求淡季，MTO 开工低点后近期部分装置开车，目前天津渤化停车，中原乙烯降负，南京诚志 2 期 60 万吨停车检修，富德亏损较大停车，上周卓创外采甲醇制烯烃开工率 47.09%(2.66%)，近期浙江兴兴、山东恒通已开车，久泰与天津渤化计划 8 月开车，密切关注。

综上，基本面来看，海外装置陆续重启，沿海 MTO 检修仍较多，港口库存增加较快，但煤价相对坚挺仍对甲醇有一定成本支撑;宏观面来看，近期美国经济和就业数据不及预期，受海外衰退预期影响，近期欧美日股市及相关商品价格大跌，宏观面消极情绪进一步发酵，预计甲醇或将在宏观和基本面压力下维持震荡偏弱走势。

尿素：现货报价，山东 2121(-21)，安徽 2160 (-10)，河北 2095(-14)，河南 2137(-14)。

昨日国内尿素市场承压弱势运行，成交放缓，8 月 6 日全国中小颗粒市场均价 2187 元/吨，较上一工作日跌 9 元/吨。供应方面，上周卓创全国尿素开工负荷 77.27%，较上期下降 1.87%，周度平均日产 17.28 万吨;需求方面，农需接近尾声，需求跟进放缓，工业需求整体一般，刚需跟进为主，上周复合肥产能有所提升，三聚氰胺开工有所下降;库存方面，上周卓创尿素企业总库存量 29.8 万吨，较上期上涨 0.9 万吨，随着农需旺季接近尾声，尿素企业已开始累库。

综上，基本面来看，农需接近尾声，尿素企业库存也开始累库，下半年国内尿素投产预期较多，均压制尿素价格，但近期关于 8 月出口放开及印度招标消息引发尿素价格小幅反弹;宏观面来看，近期美国经济和就业数据不及预期，受海外衰退预期影响，欧美日股市及相关商品价格大跌，宏观面消极情绪进一步发酵，对商品形成压制;预计尿素在宏观和基本面压力下反弹动能有限，中长线以震荡走弱为主，重点关注宏观及尿素出口政策变化。

1. 甲醇现货市场情况

太仓市场：太仓甲醇市场延续下滑，价格在 2470-2485 元/吨。主动报盘增多，但买盘谨慎，刚需谨慎入市采买。

江苏市场：江苏甲醇市场商谈一般，主流商谈意向价格在 2475-2520 元/吨，商谈稳中松动。

宁波市场：宁波甲醇市场波动有限，主流意向参考 2550-2560 元/吨，下游按需拿货。

安徽市场：今日安徽甲醇市场主流意向价格在 2440-2450 元/吨承兑，与前一交易日均价持平。生产企业出货为主，下游按需采购，价格整理运行。

广东市场：广东甲醇市场今日窄幅松动，主流商谈在 2470-2490 元/ 吨，下游买气一般。

福建市场：福建甲醇市场今日僵持偏弱，主流商谈意向价格在 2500- 2510 元/吨，高价出货遇阻。

内蒙古市场：今日内蒙古甲醇主流意向价格在 2020—2130 元/吨，较前一交易日均价下跌 10 元/吨。生产企业让利出货，下游按需采购为主，价格弱势整理。

2. 尿素现货市场情况

国内尿素市场延续弱势下滑，交投气氛不佳。复合肥、板材负荷低位，原料补单短线为主。部分装置短停或检修，现货供应提升放缓。具体区域：山东临沂市场价 2123 元/吨，工业刚需跟进理性，实际一单一谈。菏泽市场价 2122 元/吨，商家补单短线，实际一单一谈。河北市场价 2095 元/吨，省内装置运行稳定，新单成交重心下移。

目前国内尿素市场或偏弱运行，实际跟进略显松动。企业预收订单扫尾，新单跟进清淡。