汇率波动下 沪伦镍价走势分化

研报正文

观点与操作策略

近期沪伦镍价走势存在分化，原因或是全球宏观异动带来的美元贬值、人民币升值所引发的结果，相较沪镍，伦镍表现更为坚挺。目前镍市成本支撑依然强劲，消息面上印尼禁止新的 RKEF 产能建设，镍市供给与镍铁成本端支撑再加码，近期受天气因素影响，印尼资源回流受阻难以满足钢厂上调排产需求，镍铁供需偏紧，镍的短期支撑坚挺，但中长期或仍有矿端支撑走弱带来的跌价空间。

不锈钢现货仍旧不愠不火，但镍铁成交价一路上涨形成强支撑，不过受需求持续疲软影响，商家补库意愿普遍不足。总的来看，宏观预期不稳定，市场风险较高，镍观望为宜，不锈钢宽幅震荡思路对待。

操作上，沪镍暂时观望，不锈钢区间操作。沪镍 2409 区间 124000-134000 元/吨。SS2409 参考区间13400-14400 元/吨。

相关市场信息

1、 党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》明确，提高外资在华开展股权投资、风险投资便利性。吸引外资、留住外资，我国在推进高水平对外开放上再加码。

2、 美国 6 月份贸易逆差 731 亿美元，三个月来首次收窄。6 月出口额环比增长 1.5%，创 3 月份以来最大增幅;进口则增长 0.6%。

3、 【镍库存】8 月 6 日 LME 镍库存 110106 吨，较前一交易日不变。

4、 8 月 6 日，SMM 高镍生铁均价 1011.5 元/镍点(出厂含税)，较前一交易日上涨 2.5 元/镍点。

数据信息

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(来源：中信建投期货)