生猪9月下旬高校或采购备货 棕榈油盘面破位下行

研报正文

【生猪】

逻辑：

周四，生猪2411合约期价冲高回落，收盘报价18250元/吨，较前一交易日结算价上涨220元/吨，涨幅1.22%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2411合约多单持仓44594手，空单持仓47285手，多空比约为0.94。

去年下半年养殖端能繁母猪去化加快，去化效果逐渐显现，加之标肥价差逐渐走阔，利于二育;规模企和散户压栏挺价情绪升温，市场适重生猪流通减少，此外，8月升学宴及谢师宴或较多，加之9月开学季，下旬高校或采购备货，但终端消费位于周期性淡季，制约猪价上方空间。综合来看，预计生猪短期宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

【棕榈油】

逻辑：

周四，棕榈油期货主力合约P2409收盘报价7596元/吨，较前一交易日结算价上涨12元/吨，涨幅0.16%。

据钢联数据显示，周四国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨70元/吨;截至8月2日，国内棕榈油库存为57.88万吨，较前一周增加7.21万吨，增幅14.23%。

虽然马来西亚出口较好对棕榈油有所支撑，但国内棕榈油成交疲软，刚需采购为主，国内库存明显增加，且当前为油脂需求淡季，国内油脂供应整体充裕，叠加原油价格重心下移，多因素发酵，棕榈油盘面破位下行，短期或偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

【螺纹钢】

逻辑：

周四，螺纹钢2410合约偏弱运行，收盘报价3254元/吨，较前一交易日结算价下跌59元/吨，跌幅1.78%。

据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量与表观消费量同步下滑，库存保持去化。当前处于传统需求淡季，高温酷暑天气缩短户外施工时间，需求存进一步走弱预期叠加成本端重心下移对螺纹钢价格形成较强抑制，然而，当前螺纹钢产量远低于往年同期，在粗钢控产背景下，供应预期收紧或限制下方空间。综合来看，螺纹钢2410合约价格短期或震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。