宏观情绪偏弱 镍不锈钢低位运行

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观点与操作策略

宏观方面，美国 PPI 数据不及预期，但经济趋弱的态势已被反映，镍价维持低位运行。近期新能源板块需求边际回暖，对镍价形成支撑，但整体需求依然较低，故镍价缺乏反弹动能。受天气影响，目前菲律宾出口印尼镍矿仍然偏紧，导致镍铁供应同样偏紧，且钢厂基于乐观预期维持较高排产，对镍铁需求也不断增加，铁价成交一路上行，对不锈钢形成支撑。但不锈钢现货成交疲软使得库存压力不减，商家有低价出货现象存在，价格上行动力有限，不锈钢或低位震荡。

操作上，镍及不锈钢暂时观望。沪镍 2409 区间 123000-133000 元/吨。SS2410 参考区间 13300-14300元/吨。

相关市场信息

1、 央行公布的金融数据显示，1-7 月，人民币贷款增加 13.53 万亿元，7 月末人民币贷款余额同比增长8.7%;1-7 月，社会融资规模增量为 18.87 万亿元，比上年同期少 3.22 万亿元，7 月末社会融资规模存量同比增长 8.2%，增速比上月高 0.1 个百分点。此外，7 月末，M2 同比增长 6.3%，比上月末高 0.1个百分点;M1 同比下降 6.6%。

2、 美国 7 月 PPI 涨幅低于预期。数据显示，美国 7 月 PPI 同比升 2.2%，预期升 2.3%，前值自升 2.6%修正至升 2.7%;环比升 0.1%，预期升 0.2%，前值升 0.2%;核心 PPI 同比升 2.4%，预期升 2.7%，前值升 3%;核心 PPI 环比持平，预期升 0.2%，前值自升 0.4%修正至升 0.3%。

3、 【镍库存】8 月 13 日 LME 镍库存 113712 吨，较前一交易日增加 1308 吨。

4、 8 月 13 日，SMM 高镍生铁均价 1014 元/镍点(出厂含税)，较前一交易日不变。

数据信息

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(来源：中信建投期货)