工业硅现价跌近成本位较为坚挺 基差收敛带来反弹支撑

研报正文

一、行情回顾与展望

市场表现：工业硅主力期货合约价格低位震荡，Si2411 收盘价9680 元/吨，涨幅1.57%，成交量 239753 手，持仓量 183200 手，净增4216 手。

现货价格：工业硅现货价格继续下跌。四川 553 价格11400 元/吨，云南通氧11400元/吨;421#四川价格 12500 元/吨，云南价格 12150 元/吨，内蒙古价格12100元/吨，新疆价格 12100 元/吨。

后市展望：前期，工业硅合约破位大幅下跌显著弱于现货价格，现价跌近现金成本位后较为坚挺，基差收敛带来反弹支撑。

供应端减产处于预期交易阶段，但实际减产量相较于供需失衡程度来讲较为有限，预计8 月产量仍在40-45 万吨左右;有机硅装置产检交替，增量有限，多晶硅减产未有改观，工业硅期现库存继续增加。基本面的改善仍需时间，目前价格止跌反弹，价格低位中情绪改善领先于基本面，但仓单已经开始注销主库，高库存压力逐渐显现，即使现金成本以下走弱空间比较有限，关注利好交易短期降温后的兑现程度，反弹关注9800-10000压力。

风险因素：装置超预期减产(多) 仓单集中注销(空)欧盟光伏政策风险(空)

二、行情要闻

08 月 20 日，广期所工业硅仓单 65147 手，较上一交易日减少974 手。

8 月，第 2 周周度产量 101170 万吨，周度环比下降0.55%，同比增加41.59%。

截 8 月 13 日晚，通威股份公告，拟不超过 50 亿元向润阳股份增资并取得其控股权。按照约定，通威股份将与润阳股份、上海悦达新实业集团新能源有限公司等润阳股份相关股东、江苏悦达集团有限公司签订《增资意向协议》，在前述协议签订后，由江苏悦达集团有限公司对润阳股份进行现金增资10亿元。