生猪供应或难以大幅改善 苹果节日效应将逐渐显现

研报正文

【生猪】

生猪现货市场分化，北方价格偏强，南方出现回调。养殖端出栏积极性提升，特别是散养户和二次育肥增加，规模企业控价。出栏体重略有增长，大体重猪增多，肥标价差上涨放缓，预示供应压力可能增加。

猪肉消费稳定，冻品库存下降，鲜品需求随气温下降而好转，短期内供应难以大幅改善，现货回调空间有限。期货方面，冲高后面临抛售压力，预计跟随现货见顶后回调，但由于现货压力不大，期货回调空间也相对有限。

【苹果】

主产区库存富士交易不快，果农对低价接受度有所增加。山东产区主流成交依旧围绕电商及线上渠道进行，去库依旧缓慢，但冷库及客商出货积极性提高。陕西主产区早熟嘎啦价格偏高影响，库存富士问货、调货客商增多，带动走货速度略有加快。 另外中秋节日将至，节日效应将逐渐显现，对价格有所支撑，预计后市苹果期价震荡运行。

【玉米】

USDA 报告不利影响下，农产品油、粕报价继续下跌。现货市场受期货拖累走弱，东北市场气氛偏空，贸易商积极出货，低质粮源价格下滑。

深加工企业开工不足，压价收购。华北市场流通量尚可，贸易商恐慌出货，市场供应充足。销区市场以稳为主，需求一般，沿海港口成交清淡。玉米报价持续低位，宏观悲观情绪主导市场，关注价差扩大机会。

【鸡蛋】

终端市场需求稳定，贸易商正常采购，终端随销随采为主。市场批发价格总体稳定，部分小幅涨跌调整。三季度旺季仍对现货价格形成提振，现货价格延续强势，远月合约在供给增加预期作用下，弱于近月，近强远弱格局延续。在三季度旺季需求结束，需求回归后，蛋价大概率回调。对远月合约维持偏空预期，关注终端需求变化以及周边商品对盘面情绪的影响。