市场采买情绪不足 工业硅反弹空间相对有限

研报正文

资讯

1. 海关数据显示，2024年7月中国金属硅出口量在5.41万吨，环比减少12%同比增加14%，2024年1-7月金属硅累计出口量在41.91万吨，同比增加25%。2024年7月中国金属硅进口量在0.14万吨，环比减少34%。2024年1-7月金属硅累计进口量在1.5万吨，同比增加1054%。

2.SMM 对排产调研显示，8月多晶硅实际产量较预期大幅下滑，再次出现多个厂家抱团降产的情况，多晶硅实际产量预计下滑至13.1万吨。

3.7 月纯度不低于99.99%未锻造银进口量为105.9吨，环比增加14.7%，出口量为283.2吨，环比减少19.3%;硝酸银进口量为228.3千克，环比减少22.2%，出口量为14千克，环比减少98.6%;银粉进口量为299.7吨，环比减少5%，出口量为0.4吨，环比增加33.3%。

投资策略

上一交易日工业硅不通氧553#(华东)平均价格较前日持平至11,400元/吨，421#(华东)工业硅平均价格较前日持平至12,050元/ 吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌1.22%至9,730元/吨。

多晶硅复投料价格较前一天持平至38.5元/千克;多晶硅致密料较前一天持平至36.5元/千克;多晶硅莱花料较前一天持平至32.5元/千克。

基本面来看，进入7月后，四川、云南地区均正式步入丰水期，电价处于年内低位提升硅企开工，7月中下旬及8月初部分小型硅企陆续检修减产，影响8月份工业硅产量，预计8月产量增速或转负;

消费端来看，供给过剩格局下，光伏板块价格持续走弱，市场情绪较差，厂家排产仍处于抱团减产阶段，预计月产量将降至13万吨左右，随着多晶硅产量减产，库存端压力有所减弱，市场部分报价上调，硅料厂整体对工业硅维持刚需采买;有机硅开工尚可，考虑传统消费旺季即将来临，且行业长期亏损，在国家呼吁各行各业保持健康发展，杜绝“内卷”下，行业多家企业上调报价，但实际成交较能否上涨尚需观望。

近期因空单止盈离场带动期市盘面有所反弹，但从基本面供强需弱格局及市场采买情绪不足来看，反弹空间相对有限，预计短期硅价持续低位运行，后续关注硅企开工情况。