短期PTA维持弱势寻底格局 期价缺乏持续驱动

研报正文

上一交易日，PTA2501合约下跌，跌幅1.36%，华东市场现货价为5360元/吨，基差率为0.22%。现货市场商谈氛围一般，主港现货基差偏强。9月主港在09+40~45附近商谈。

供应端方面，汉邦220万吨恢复，恒力250万吨停车，嘉通600万吨装置上周末意外停车，随即恢复，其他个别装置负荷小幅调整，PTA负荷在82.6%。

需求端方面，聚酯负荷小幅提升至86.7%附近。江浙涤丝产销整体依旧偏弱，平均产销估算在4-5成。江浙终端开机率小幅提升，但订单再次弱化，江浙终端工厂原料备货下降，终端备货量集中在1-2周附近，偏高在1个月以上。织造新订单再次弱化。

成本端方面，PTA加工费调整至370美元/吨附近，加工费不低，PXN下滑至270美元/吨附近，PX价格因供应偏宽松和成本下移持续下跌，成本端支撑不足。

综上，短期成本端支撑不足，且加工费不低，PTA装置开工重启增多，缺乏持续驱动，短期PTA维持弱势寻底格局，建议谨慎操作，注意控制风险，关注成本端情况和装置动态。