沪铜供需宽松格局下 价格或将低位震荡

研报正文

【策略分析】

隔夜美元指数小幅反弹，铜价承压，今日延续夜盘走势，震荡偏弱运行，预计后市低位震荡。宏观方面，美联储降息预期持续发酵，市场关注今日晚间美联储主席鲍威尔在全球央行年会上的发言，隔夜欧元区、美国SPGI制造业PMI数据低于预期和前值，工业复苏缓慢。

基本面上，SMM调研显示，国内大中型铜杆企业开工率为80.55%，环比小幅下降0.37个百分点，低于预期值0.8个百分点，铜价下跌提振终端需求，但整体仍低于去年水平。供给方面，周度精铜矿指数环比上期小幅下降，国内TC/RC增速放缓，且近期再度转弱，矿端扰动因素仍在。总的来说，当下铜供需矛盾并不突出，供需宽松格局下，预计低位震荡。操作上，前期空单逢低减仓，多头暂时观望。

【期现行情】

期货方面：沪铜今日低位，报收于73480元/吨，前二十名多单量95,426手，空单量 93,458手。

现货方面：今日华东现货升贴水-10元/吨，华南现货升贴水-75元/吨。LME现货结算价9185美元 /吨，贴水-124美元/吨。