多头资金谨慎 白糖上冲动能不足

研报正文

一、行情回顾与操作建议

周二，纽约原糖期货继续反弹。主力 10 月合约收高3.31%至19.67 美分/磅。伦敦 ICE 白糖期货 10 月合约收高 4.2%至至 548.00 美元/磅。基本面看，巴西中南部的火灾的炒作还在升温，糖价因此猛烈反弹，市场机构对损失情况暂无法定论。Unica 双周生产报告或将出炉，市场较为关注。

昨日，郑糖主力合约大幅冲高后回落。01 合约收盘5633 元/吨，上涨22元或 0.39%，减仓 2513 张。国内产区现货价报价小幅提升，昆明糖报价6100元，南宁糖报价 6270 元。原糖大幅反弹带动郑糖反弹，广西糖厂报价回升，但今天国内商品多出现回落行情，郑糖跟随回落，盘后看多头资金谨慎，空头资金持稳，上冲动能不足。

二、行业要闻

巴西糖和乙醇行业巨头 Sao Martinho 和 Raizen 均受到了上周圣保罗州甘蔗田火灾的影响。在摩根大通的评估中，损失可能会随着公司报告自己的评估而增加。BTG Pactual 的分析师预计，火灾对公司的影响很小，因为尽管火灾影响了部分甘蔗田，但对糖厂没有直接影响。

据当地媒体报道，巴西最大甘蔗种植州圣保罗州一些城市的甘蔗地于周三开始出现火灾，周四开始蔓延至其他城市。本周五火灾仍在继续，甘蔗种植者、工厂、贸易商和地区民防部门都受到了影响。环境保险公司Terrabrasilis监测的数据显示，8 月份，仅在该州东北部地区就发生了1.95 万起火灾，而平均水平为 6500 千起。在圣保罗州北部地区，当月已经发现了5.289万起火灾，而平均水平略高于 2.2 万起。

巴西国家商品供应公司(Conab)周四上调该国 2024/25 年度甘蔗产量预估，但表示，由于高温少雨导致主产区单产下滑，产量仍将低于上一年度。该机构表示，本年度甘蔗产量预计为 6.8983 亿吨，高于4 月估计的6.8586亿吨，但仍低于 2023/24 年度的 7.1321 亿吨。

根据泛糖科技智慧储运平台数据，截至 8 月 20 日，广西食糖第三方仓库库存数量约为 45 万吨，较去年同期减少约 25 万吨，较近3 年同期均值下降约55万吨。

三、数据概览