沥青消费端逐步进入旺季 价格短期高位震荡为主

研报正文

一、行情回顾与操作建议

现货市场方面，截至今日午盘，华北地区沥青现货价格出现上涨，其余地区沥青现货价格大体企稳。个别市场月底供应偏紧，对区域内沥青现货价格存在支撑。尽管原油以及沥青期货盘面整体走势偏弱，沥青现货市场情绪整体较为谨慎。但由于华北市场今日沥青现货流通量趋紧，区域内沥青现货价格小幅上涨，支撑国内沥青现货均价上行。

沥青供应端生产利润持续亏损，且亏损幅度为5 年同期最大，抑制炼厂生产。后期沥青消费端逐步进入旺季，一定程度上会提振生产，但增量不会太大，预计国内沥青供应量仍然偏低。需求端，防水需求今年以来稳步增长，需求增长主要集中在道路市场，但资金制约仍存，增量相对有限。沥青供需两弱，短期跟随油价运行，关注后期需求能否带动价格中枢进一步回升。

二、 行业要闻

伊据卓创资讯测算，本周各类型炼厂沥青生产理论利润均值如下：山东地炼分别为-473.55 元/吨(不完全抵扣)及 209.59 元/吨(完全抵扣)，环比上涨 25.51 元/吨;河北地炼为-493.47 元/吨(不完全抵扣)，环比下滑5.43元/吨;江苏主营炼厂为 333.10 元/吨，环比上涨12.98 元/吨。本周原料成本下跌，沥青均价也有不同程度的下滑，但是河北地炼沥青跌幅相对明显，导致河北地炼沥青生产效益表现差于山东及华东主营单位。

三、数据概览