甲醇库存或将继续累库 生猪中秋节备货尚未启动

研报正文

【甲醇】

甲醇开工84.46%，周上升1.54%;中原大化50万吨/年、永城龙宇50万吨/年甲醇装置预期本周检修结束;下游总产能利用率77.61%，周上升2.22%;中国甲醇港口样本库存117.44万吨，周上升5.01万吨;甲醇样本生产企业库存40.36万吨，周增加0.78万吨;样本企业订单待发24.22万吨，周下降4.21万吨;江苏甲醇市场主流价2415元/吨，上升10元/吨。

评：成本端煤炭价格预期较稳，国内甲醇开工上升，下游开工进一步回升，本周外轮预期到港量仍较为充足，港口甲醇库存或将继续累库。内地甲醇市场维持弱势为主，交投氛围一般，沿海甲醇市场基差维稳，逢低采购为主。预计甲醇01合约短期震荡偏弱，上方压力2400一线，建议逢高做空。

【生猪】

据我的农产品网统计，截止到9月6日，生猪出栏均重124.38公斤，上涨0.01公斤，周度屠宰开工率26.63%，上涨0.24%;外购仔猪养殖利润485.84元/头，下跌4.42元/头，自繁自养养殖利润739.66元/头，下跌5.42元/头，仔猪价格454.76元/头，下跌23.57元/头。

评：周末全国猪价先涨后跌，规模场出栏增量，需求恢复较慢，短线供大于求，下行明显。中秋节备货尚未启动，短期价格偏弱运行;中长期，伴随产量端的改善，生猪养殖将逐渐由上涨周期进入下行趋势;养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值。

【原油】

贝克休斯公布的数据显示，截止9月6日的一周，美国在线钻探油井数量483座，与前周持平，比去年同期减少30座。

评：美国周五公布的就业数据弱于预期，引发了人们对经济的担忧，沙特阿拉伯下调原油官方销售价，加剧市场对需求担忧，欧美原油进一步大跌。策略上，原油高位偏空思路。

【棕榈油】

马来西亚棕榈油协会(MPOA)公布的数据显示，马来西亚8月1-31日毛棕榈油产量较7月增长4.52%，其中马来半岛产量增加3.74%，东马来西亚产量增加6.03%，沙巴产量增加7.33%，沙捞越产量增加3.66%。

评：国际方面，棕榈油产地方面等待明日发布的MPOB报告数据指引，预计马来库存有累库预期。国内方面，豆棕价差倒挂仍使棕榈油性价比降低，下游采购维持刚需，市场成交、提货极少。短期棕榈油价格以底部抬升的震荡思路对待，基本面与宏观共振上行还需等待美豆、原油转强后的表现。