纯碱库存压力较大 价格震荡偏弱运行

研报正文

一、 行情回顾与操作建议

纯碱期货

期市：期价止跌反弹，主力合约重回 1400 点。截止至下午三点收盘，主力合约SA2501 较上一交易日上涨 1.81%至 1409 元/吨，总持仓减少64080 手，05-01正向价差扩大 11 至 46 元/吨，期现价差为华中地区重碱现货升水01 合约141元/吨。

后市展望：江西晶昊纯碱装置恢复中，近期暂无新增明确检修计划，卓创统计口径，本周纯碱行业开工负荷率 79.6%，较上周下降3.9 个百分点。其中氨碱厂家开工负荷率 82.9%，联碱厂家开工负荷率 78.5%，天然碱厂开工负荷率74.4%，预计本周纯碱厂家产量在 65.4 万吨。

需求方面，近期光伏、浮法玻璃产能下降，对重碱采购量减少，碱厂灵活接单，价格重心不断下滑。综合来看，供需结构一般，库存压力较大，偏弱看待。

二、 行业要闻

1. 央行今日进行 2100 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。因今日有 7 亿元 7 天期逆回购到期，实现净投放2093 亿元。

2. 特朗普重申将对其他国家加征关税 哈里斯称美国中产阶级将为此最终买单。

3. 信义玻璃(重庆)有限公司浮法玻璃一线设计产能500 吨/日，9 月9日放水。

4. 台玻成都玻璃有限公司二线设计产能 900 吨/日，近期已引头子。5. 曲靖海生润新材料有限公司一线 550 吨计划 9 月10 日下午投料转白玻，产线原产福特蓝。

三、 数据概览