油厂高开机水平下 豆粕库存居高不下

研报正文

一、行情回顾

二、行业新闻

1、USDA 月度油籽加工报告：2024 年 7 月份美国大豆压榨量高于市场预期。报告显示 7 月份美国大豆压榨量为 580.4 万短吨(1.9346 亿蒲)，较 6 月份的 551 万短吨(1.837 亿蒲)增长 5.31%，较去年 7 月份的 554.5 万短吨(1.848 亿蒲)增长 4.69%。

三、行情展望

美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至 2024 年 9 月 1 日当周，美国大豆优良率为 65%，低于市场预期的 66%，前一周为 67%，上年同期为 53%。美豆优良率保持高位，丰产预期较好，价格将持续承压。

不过，近来美豆销售良好，且目前巴西处于 40 多年来最为严重的干旱之中，市场担忧大豆播种能否顺利进行，提振美豆低位反弹，支撑国内粕价。

国内市场而言，商务部将依法对加籽发起反倾销调查，后续根据情况可能将会增收反倾销关税或限制进口数量等反制措施，国内未来菜籽供应有望收紧，继续支撑菜系价格。

同时，因菜粕市场对加拿大方面存在更高的依存度，故而菜粕涨势更为显著。豆粕市场而言，进口大豆到港持续处于高位，油厂高开机水平下，豆粕库存居高不下。短期国内粕类市场基本面无明显变化。