PTA已减停装置延续检修 沪金价格延续震荡偏多

研报正文

【PTA】

PXCFR当前跌至825美元/吨，PX-N202美元/吨;华东PTA报4680元/吨，PTA现金流成本为4585元/吨。本周国内PTA周均产能利用率至81.28%，环比-3.02%，同比+1.98%。

周内，计划内、计划外检修并存，2套装置检修，2套降负。其中，珠海英力士2#、嘉兴石化1#停车，逸盛海南降负，已减停装置延续检修。本周国内PTA产量为139.94万吨，较上周-5.21万吨，较同期+11.20万吨。

评：PX供需上处于宽松的状态PTA供需上偏过剩。隔夜商品大幅反弹，PTA市场大减仓。策略上，短线观望。

【黄金】

香港万得通讯社报道，欧央行将存款机制利率调降25个基点。这是继6月份具有里程碑意义的降息之后，欧央行今年第二次下调利率。

评：欧央行如期降息，市场开始走美联储降息预期行情，在美联储降息兑现之前，贵金属依然为偏多行情，但是美联储降息后，大概率走利多出尽逻辑。贵金属震荡偏多，但是建议节前减仓控制风险。

【纯碱】

全国重质纯碱主流价1618.8元/吨，下降6.2元/吨;纯碱周度产量62.33万吨，周下降2.18%;阿拉善塔木素天然碱开发利用项目第三、第四条生产线降负运行，预计影响纯碱产量约3000吨/天、10月底前恢复;纯碱厂家总库存135.05万吨，周度+5.21%;全国浮法玻璃均价1246元/吨，环比上日-1元/吨;全国浮法玻璃样本企业总库存7239.8万重箱，周度+1.31%。

评：浮法玻璃开工高位较稳，利润震荡下滑，多数企业价格下调或优惠政策并存，整体企业库存上升。国内纯碱市场弱势下行，低价成交为主，下周纯碱个别检修企业面临恢复，产量预期将提升，企业接单情况欠佳，下游企业无明显改善，多以刚需为主。预计纯碱01合约短期震荡偏弱，上方压力1415一线，建议观望。

【铁矿石】

2024年9月2日—9月8日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2583.5万吨，环比减少311.6万吨。澳洲发运量1812.5万吨，环比减少23.6万吨，其中澳洲发往中国的量1595.9万吨，环比增加144.3万吨。巴西发运量771.0万吨，环比减少288.0万吨。

评：主力期价偏强运行，量增仓缩。现阶段，矿石需求改善有限，而供应维持高位，矿石基本面并未实质性好转，矿价将继续承压运行，相对利好的是假期临近补库支撑，下行空间受限，多空因素博弈下矿价延续震荡寻底态势，重点关注成材表现情况