棉花期价下方遇支撑反弹 玻璃市场有国庆备货需求

研报正文

【棉花】

逻辑：

周四，棉花期货主力合约CF2501收盘报价13535元/吨，较前一交易日结算价上涨205元/吨，涨幅1.54%。

棉花现货价格继续大幅下滑，棉花供应充足，但“金九银十”新增订单不及预期，抑制期价。持仓方面，9月12日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2501合约多单持仓约33.36万手，空单持仓约35.7万手，多空比约为0.93，净多持仓约为-2.34万手。

结合盘面来看，期价下方遇支撑反弹，但上行空间有限，预计期价震荡运行。趋势观点：建议以观望为主或轻仓区间操作。

【玻璃】

逻辑：

周四，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1048元/吨，较前一交易日结算价下跌26元/吨，跌幅2.42%。

玻璃检修不及预期，库存处于高位，压制玻璃期现价格。需求来看，市场有国庆备货需求，且美联储或进入降息周期，提振玻璃期价，限制玻璃下探空间。从成本来看，期价跌破最低玻璃生产成本线。技术分析来看，玻璃期价创新低，短期或仍以震荡偏空运行为主。趋势观点：建议以逢高做空为主。

【豆粕】

逻辑：

周四，豆粕期货主力合约M2501收盘报价3051元/吨，较前一交易日结算价上涨14元/吨，涨幅0.46%。

基本面来看，世界大豆丰产，国内大豆和豆粕库存仍处于较高位置，豆粕库存目前为近几年最高值，压制豆粕期价。但是近期利空或出尽，叠加中国对加拿大油菜籽实施反倾销调查，带动国内油脂油料多头氛围，国内压榨利润偏低，一定程度上支撑豆粕期价。

综合分析，豆粕期价或以宽幅震荡偏多运行为主。趋势观点：建议以逢低做多为主。