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生猪需求或将逐渐好转 价格宽幅震荡运行

发布时间:2024-09-14 10:05:34 作者:华融融达期货 来源:华融融达期货

行情复盘

9月13日,生猪期货主力合约收涨0.54%至17790.0元。

持仓量变化

9月13日收盘,生猪期货持仓量:-2708手至73876手。

背景分析

能繁母猪存栏来看,三、四季度供应量有望持续减少,但仔猪数据看四季度生猪出栏量或增加;需求端来看,三季度需求环比二季度稳中略好,四季度需求增量明显。

后市展望

供需基本面暂无大的矛盾; 2)对比往年四季度生猪出栏体重高点,现下出栏体重仍有增加的空间,养殖端供给弹性大; 3)天气逐渐转凉且后面临近中秋国庆,消费端或逐渐好转。

研报正文

【市场动态】

1、肥标价差逐渐企稳,若再度走强,会增强养殖端增重意愿;

2、近期猪价震荡调整,关注供需边际变化;

3、主力合约(LH2411)今日减仓1882手,持仓量约7.66万手,最高价17865 元/吨,最低价17580元/吨,收盘于17655元/吨。

【基本面分析】

1、能繁母猪存栏来看,三、四季度供应量有望持续减少,但仔猪数据看四季度生猪出栏量或增加;需求端来看,三季度需求环比二季度稳中略好,四季度需求增量明显;

2、 从历史情况和现下基本面来看,春节前肥标差或宽幅震荡;

3、市场多空逻辑:空头:①体重处于历史高位,且从仔猪数据看四季度生猪出栏量或增加,整体供应大概率逐渐增加;②消费替代的发生会削弱旺季需求对猪价的支撑;多头:①现下养殖端已经开始出栏前期压栏猪,后面肥猪旺季到来后可能再次肥猪偏紧;②季节性来看,需求环比会逐渐好转。整体来看,空头空的是猪价年内高点或已现,多头多的是价格可能还会新高或还有次高。

【策略建议】

1、观点:宽幅震荡;

2、核心逻辑: 1)供需基本面暂无大的矛盾; 2)对比往年四季度生猪出栏体重高点,现下出栏体重仍有增加的空间,养殖端供给弹性大; 3)天气逐渐转凉且后面临近中秋国庆,消费端或逐渐好转。

一、行情概览

生猪需求或将逐渐好转 价格宽幅震荡运行

生猪需求或将逐渐好转 价格宽幅震荡运行

生猪需求或将逐渐好转 价格宽幅震荡运行

生猪需求或将逐渐好转 价格宽幅震荡运行

生猪需求或将逐渐好转 价格宽幅震荡运行

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