供应恢复及库存施压 聚丙烯上行动力不足

研报正文

一、行情回顾与展望

连塑 L2501 低开，盘中触底反弹，尾盘收涨。终收7959 元/吨，涨62元/吨(0.79%)，成交 28 万手，持仓增 4116 手至394026 手。PP 主力01收于7333 元/吨，涨 0.95%，总持仓量在 617381 手(-422)，仓单量在9568手，环比上一交易日无变化。

中秋假期后首日两油库存累库8 万吨，累库幅度较2021 年水平相一致，当前库存压力偏高，主因检修力度减弱，行业负荷回升，尽管 9 月内暂无新增投产计划，然供应端压力呈回升趋势，下游备库操作但因新单跟进不及，采购节奏放缓。海外超预期降息，美元指数走低推涨油价，国内商品日内普涨，利多兑现后品种驱动逻辑转换，供应恢复及库存压力施压，上行动力不足。

二、行业要闻

今日主要生产商库存水平在 81 万吨，较前一工作日去库1 万吨，降幅在1.22%;去年同期库存大致 62.5 万吨。

PP 市场价格窄幅波动，局部小跌 10-20 元/吨。PP 期货盘中上行对现货市场心态提振有限，生产企业厂价部分下调，部分资源成本支撑趋弱，贸易商依据自身货源成本及库存情况随行出货，局部部分货足资源小幅松动。下游工厂适量采购，早间低价成交尚可。今日华北拉丝主流价格在7300-7450 元/吨，华东拉丝主流价格在 7400-7530 元/吨，华南拉丝主流价格在 7460-7620 元/吨。

LLDPE 市场价格小幅涨跌。华北大区线性部分涨跌10-50 元/吨;华东大区线性部分涨跌 10-50 元/吨;华南大区线性部分-10-50 元/吨。国内LLDPE市场主流价格在 8060-8550 元/吨。石化企业LLDPE 出厂价格整体趋稳，商家随行就市报盘居多，下游需求改观不大，部分寻低价货源适量补仓，实盘多一单一谈而定。

三、数据概览