豆粕市场重回需求焦点 油脂技术性上涨趋势初现

研报正文

【重要资讯】

美国农业部的周度出口销售报告显示，截至2024年9月12日当周，美国2024/25年度大豆净销售量为1,748,100吨，一周前为1,474,000吨。这一数据也超过市场预期。

根据美国国家海洋和大气管理局(NOAA)最新发布的72小时累计降水图，周五至下周一期间，玉米带将迎来新一轮降雨，许多农田将在此期间将出现1英寸或更多的降雨。最新发布的8-14天展望预报，9月28日至10月2日期间，中西部和大平原地区大部将恢复季节性干旱天气，10月初气温也可能高于正常水平。

美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2024年9月12日当周，美国2023/24年度豆油净销售量达到46,700吨，创下年度新高。2025/26年度净销售量为300吨，一周前为1,700吨。

【交易策略】

豆粕：周四，CBOT大豆收盘下跌，其中基准期约收低0.1%，主要受到邻池小麦和玉米下跌的拖累。不过出口数据好于预期，加上巴西天气担忧，暂时限制豆价跌幅，除非干旱天气持续到10月份，这几乎是不可能，因巴西的卫星云图显示未来15天气正常;

市场重新回归需求焦点，美国降息有利于需求恢复，但大豆产量巨大确实现实问题，豆类只能依靠低价来修正。国内豆粕连续两个交易日下跌，1月合约如跌破3000元支撑，重新走弱，则保持观望。

油脂：周四，CBOT豆油期货上涨，其中基准期约收高1.5%，主要原因是国际原油走强，豆油出口销售改善。昨日棕榈油大涨带动了整个油脂，菜油也创新高，豆油跟随走强。很明显棕榈油和菜油已经技术性上涨趋势初现，豆油才站稳短期底部，后期趋于上涨的概率较大，可以逢低关注做多机会。