粕类：美豆偏强运行 出口预期有所好转

研报正文

【现货市场】

昨日沿海油厂主流价格涨20-50元/吨。其中天津3130涨40元/吨，山东3070涨20元/吨，江苏3050涨30元/吨，广东3090涨50元/吨。

全国主要油厂豆粕成交12.38万吨，较前一日减少4.5万吨，其中现货成交6.78万吨，远月基差成交5.6万吨。开机方面，今日全国动态全样本油厂开机率上升至61.53%。

【基本面消息】

华盛顿美国农业部周一销售报告：私人出口商报告对未知目的地销售165,000吨美国大豆，在2024/25年度交货。美国大豆市场年度始于9月1日。

华盛顿美国农业部出口检验报告：美国大豆出口检验量较一周前增长2.5%，但是较去年同期减少4.5%。截至2024年9月19日的一周，美国大豆出口检验量为485,216吨，上周为473,276吨，去年同期为507,997吨。

华盛顿美国农业部发布的压榨周报：截至2024年9月20日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲3.11美元，比一周前增长9.9%，创下8月初以来的最高值。作为参考，2023年的压榨利润平均为3.29美元/蒲。伊利诺伊州的毛豆油卡车报价为每磅43.25美分，相当于每蒲5.10美元;一周前为每磅41.83美分，相当于每蒲4.94美元。

美国农业部作物进展周报：截至9月22日，大豆收割工作完成13%，一周前为6%，上年同期为10%，五年均值为8%。作为对比，报告出台前分析师平均预期大豆收割完成了13%。

咨询机构AgRural：截至目前大豆播种进度仅为预期总面积的0.9%，一周前不到0.1%，去年同期为1.9%。

巴西对外贸易秘书处(Secex)：巴西9月前三周出口大豆4,378,782.59吨，日均出口量为291,918.84吨，较上年9月全月的日均出口量319,903.92吨减少9%。上年9月全月出口量为6,398,078.31吨。

【行情展望】

美豆宽松结构延续，但利空交易相对充分，受中国货币利好政策影响，美豆需求预期有所改善，但资金炒作，盘面昨夜冲高后回落。巴西新作种植在即，面临干旱炒作，也一定程度上支撑美豆行情，但炒作前景有限，暂时未看到太强的带动作用。

操作上，关注近期天气变化及宏观资金情绪，近期国内美豆采购加速，市场远期供应预期好转，2501合约多单谨慎持有。

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