棕榈油进口利润倒挂支撑期价 沥青库存持续走低

研报正文

【棕榈油】

逻辑：

周二，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价8746元/吨，较前一交易日结算价上涨214元/吨，涨幅2.51%。

据钢联数据显示，周二国内24度棕榈油日度现货均价较前一交易日上涨308元/吨;截至9月27日，国内棕榈油库存为50.586万吨，较前一周增加3.35万吨，增幅7.09%。

尽管国内库存在连续四周走低后首次出现增长，但当前库存压力不大，且进口利润倒挂支撑期价;结合盘面来看，节后首日，期价高开回落，临近MPOB月报公布，部分多头止盈离场，棕榈油短期或高位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

【沥青】

逻辑：

周二，沥青期货主力合约BU2411收盘报价3328元/吨，较前一交易日结算价上涨177元/吨，涨幅5.62%。据钢联数据显示，截至10月8日，国内沥青社会库存为33.8万吨，较前一周降低4.9万吨，降幅12.66%;企业库存为52.1万吨，较前一周降低6.7万吨，降幅11.39%。

尽管现实需求仍然较往年偏弱，但供需双弱下，沥青库存持续走低，库存偏低。央行宣布降准降息后，国内信心大幅增强，工业品需求存好转预期，因中东冲突升级，国际原油偏强运行。综合来看，沥青期价短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

【螺纹钢】

逻辑：

周二，螺纹钢2501合约高开低走，收盘报价3486元/吨，较前一交易日结算价上涨15元/吨，涨幅0.43%。

据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量持续小幅增加，表观消费量大幅下滑，库存由降转增。宏观政策利好提振市场预期，同时成本端支撑增强，盘面情绪偏暖驱动螺纹钢价格跟随反弹，但当前房地产新开工面积仍不及往年，基建项目新开工计划较少，螺纹钢实际需求难有较大改善，需警惕强预期回归弱现实。综合来看，螺纹钢2501合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。