OPEC+产油国相继增产 原油价格承压下行

研报正文

核心观点

一、欧美原油期货价格下跌

周三(10 月 9 日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油 2024 年 11 月期货结算价每桶 73.24 美元，比前一交易日下跌 0.33 美元，跌幅 0.45%，交易区间 71.53-74.45 美元;伦敦洲际交易所布伦特原油 2024 年 12 月期货结算价每桶 76.58 美元，比前一交易日下跌 0.60 美元，跌幅 0.78%，交易区间 75.15-78.02 美元。

二、美原油库存超预期增长

美国能源信息署数据显示，截止 2024 年 10 月 4 日当周，美国商业原油库存量 4.22741 亿桶，比前一周增长 581 万桶;美国汽油库存总量 2.14898 亿桶，比前一周下降 630.4 万桶;馏分油库存量为 1.18513 亿桶，比前一周下降 312.5 万桶。

三、中国原油进口量及加工量同比下跌

需求端利好并不多，我国的进口原油及原油加工量均是同比下滑的，2024 年 1-8 月我国原油累计进口量 36691 万吨，同比下降 3.1%。 2024 年 1-8 月我国原油加工总量 4.96 亿吨，同比下跌 1.78%。国庆过后，假期消费利好远去，汽油需求提振减弱;节前央行推出一系列刺激性货币政策，但实际传导效果需时间验证，柴油消费仍受制于终端行业开工率。欧美炼厂进入秋季检修，美国炼厂开工率已连续四周下降，石油消费旺季远去。

四、后市展望

受到中东地缘风险的支撑，油价近期上涨迅猛，一旦交火的双方平息战事，地缘风险未有进一步升级的迹象，油价将获利回吐。进入四季度，随着 OPEC+产油国相继增产以及关注美国大选结果对石油开采政策的变化，油价将承压下行。