市场情绪有所好转 碳酸锂价格重心有所上移

研报正文

一、行情回顾

根据上海有色金属网数据显示，10 月 9 日 SMM 电池级碳酸锂指数价格 76591 元/吨，环比上一工作日下跌 267 元/吨;电池级碳酸锂 7.625-7.775 万元/吨，均价 7.7 万元/吨，环比上一工作日下跌 250 元/吨;工业级碳酸锂 7.255-7.315 万元/吨，均价 7.285 万元/吨，环比上一工作日下跌 250 元/吨。

期货市场方面，今日主力合约 LC2411 收盘价至 73700 元/吨，较上一个交易日下行 2700 元/吨(-3.53%)。

二、多空因素

1. 中汽协：8 月汽车整车出口同比增长 39.5%

据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2024 年 8 月, 汽车整车出口 61 万辆，环比增长 10.4%，同比增长 39.5%，出口金额达 109.2 亿美元，环比增长 9.4%，同比增长 32.7%。2024 年 1-8 月，汽车整车出口 409.4 万辆，同比增长 27.3%;出口金额达 760.8 亿美元，同比增长 19.9%。

2. 土耳其宣布对多国光伏组件加征关税，中国企业暂时豁免

土耳其进口总局(DGI)宣布，自 9 月 27 日起，针对来自越南、马来西亚、泰国、克罗地亚和约旦的光伏组件实施每平方米 25 美元的关税。此外，晶科马来西亚子公司、晶澳太阳能越南子公司、天合光能泰国子公司，以及被隆基绿能收购的越南组件制造商 Vina Solar 将享有关税豁免权。 不久后，土耳其贸易部根据本国企业的申请，宣布启动对原产于中国的光伏组件反倾销案的反规避调查。此次调查旨在审查是否存在通过上述五国出口中国光伏产品以规避 20 美元每平方米的反补贴关税的情况。经过几个月的审查，土耳其政府于今年3 月决定，对这些国家进口的光伏产品征收的新关税定为每平方米 25 美元，较之前的关税上浮了 25%。

3. 中欧将继续就电动汽车反补贴案磋商

据知情人士透露，近期，中国和美国、欧盟均就电动汽车等贸易问题进行了密集沟通。在 10 月 4 日欧盟成员国代表投票通过欧盟电动汽车反补贴案终裁草案后，中欧工作团队仍将继续磋商。

三、观点总结

供需方面，受到宏观利好情绪驱动，上游锂盐厂上调报价，碳酸锂现货价格上行明显。不过受到国庆假期的影响，部分材料厂放假，10 月电池厂排产较 9 月出校较大幅度的下降。不过近期随着假期的结束，不少厂商已经陆续复工，预计后期排产将逐步恢复。叠加目前碳酸锂库存仍处于偏高的位置，预计短期内碳酸锂价格仍将维持区间震荡。

外部环境方面，欧盟投票通过了欧盟电动汽车反补贴案终裁草案，决定 10 月 31 日起对中国进口的电动汽车征收关税。欧盟作为 2023 年中国主要电动汽车出口地区之一，对中国电动汽车的制裁将对中国电动汽车出口销量及中国车企的利润在短期内产生不利影响。

总体来看，碳酸锂供求关系总体有所改善，对价格形成一定支撑。此外，受到宏观政策的影响，现货市场情绪有所好转，碳酸锂成交价格重心有所上移。但是受限于库存依然高企，碳酸锂价格短期内依旧面临较大反弹阻力，预计短期内仍以震荡为主。